一、财信研究观点
　　【市场策略】三大指数调整，主题投资活跃
　　叶彬（S0530523080001）
　　一、市场层面
　　根据Wind资讯数据：
　　（1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数涨0.08%，收于6659.21点；代表蓝筹股的上证指数跌0.07%，收于4082.98点；代表硬科技的科创50指数涨0.82%，收于1455.17点；代表创新成长的创业板指数跌0.82%，收于3302.31点；代表创新型中小企业的北证50指数涨0.81%，收于1508.38点。总体来看，硬科技板块风格表现居前，但创新成长板块风格表现靠后。
　　（2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数跌0.73%，收于3122.06点；代表大盘股的中证A100指数跌0.71%，收于4626.39点；代表中大盘股的沪深300指数跌0.82%，收于4737.65点；代表中盘股的中证500指数涨0.25%，收于7894.54点；代表小盘股的中证1000指数涨0.82%，收于7971.59点；代表小微盘股的中证2000指数涨1.30%，收于3356.89点。总体来看，小微盘股板块风格表现居前，但中大盘股板块风格表现居后。（3）分行业来看，国防军工、传媒、建筑装饰表现居前，通信、有色金属、非银金融表现靠后。
　　二、资金层面
　　根据Wind资讯数据，万得全A指数共有3730家公司上涨，共有1588家公司下跌，其中涨停公司112家，跌停公司7家，全市场成交额28263.02亿元，较前一交易日减少552.64亿元。
　　三、市场策略
　　三大指数调整，主题投资活跃。当日大盘继续呈现震荡分化态势，一方面，前一交易日权重股表现较好，但当天表现偏低迷，从而拖累指数；另一方面，当日主题投资再度活跃，中小盘股表现出色，也使得个股层面涨多跌少。盘面上，近期强势题材商业航天、脑机接口板块再度走强，而大金融、有色板块表现靠后。具体来看：
　　（1）商业航天全线走强。据财联社报道，商业航天再迎密集催化，箭元科技中大型液体运载火箭总装总测及回收复用基地项目开工仪式在杭州市钱塘区举行，箭元科技、玻色量子、地卫二、二维超材等四家企业共同签署战略合作协议；此外，星河动力航天将于近期择机实施“谷神星一号海射型（遥七）”商业运载火箭发射任务，任务代号为“望海潮”。作为目前市场主线方向，商业航天板块向上趋势仍未结束，同时向各细分领域全面扩散，投资者可继续挖掘细分领域的补涨机会，也可关注板块核心个股的低吸机会。
　　（2）脑机接口板块活跃。据财联社报道，脑机接口领域“独角兽”企业强脑科技宣布完成约20亿元人民币融资，此次融资规模仅次于马斯克旗下Neuralink，位列全球脑机接口领域融资规模第二位。近期，脑机接口板块同样迎来密集利好，在事件驱动叠加产业链逐步完善的背景下，短线仍有反复向上空间。
　　总体来看，当日大盘表现仍较为强势，全市场成交额连续三个交易日维持在2.8万亿元以上，市场活跃度较高。但此前我们提到，短期连续普涨快涨行情或暂告一段落，指数层面震荡向上、题材板块轮动的结构性行情大概率再度成为市场主基调，主要基于两个方面考虑：一方面是部分获利盘有止盈需求，另一方面是当前市场环境更支持“慢牛”行情。因此短期内，题材板块呈现结构性分化是大概率事件，建议投资者逐步聚焦主线板块，同时把握好轮动节奏。方向上，一是关注近期强势题材的轮动机会，重点关注商业航天、脑机接口、可控核聚变等板块，二是关注科技线的趋势性行情，重点关注存储芯片、半导体设备、AI应用等板块；三是在PMI回暖以及流动性充裕的背景下，关注周期风格的机会，重点关注有色、化工、大金融等板块。往后看，在海外经济仍有韧性、美元流动性大概率持续宽松、国内政策“双宽松”基调延续、“反内卷”持续提振物价预期下，预计A股牛市仍将延续，科技成长仍是中长期市场主线。