继上周美国生物柴油利好传闻，本周内外盘棕榈油交易1月马来西亚棕榈油减产预期及出口改善。周度豆油现货成交下降，而近端巴西大豆榨利改善，豆油波动相对小。上周五加拿大总理访华，随后表示国内愿意降低加拿大菜籽关税，菜油走弱，菜豆油05价差回到1000元/吨以下。传闻国内成交5条左右加拿大菜籽，尽管上周五的利好消息提振加拿大菜籽盘面，但是国内还未官宣降低加拿大菜籽关税，加菜籽盘面随后回落，CNF价格反而低于上周五，按照15%的关税，目前3月船期对盘面榨利在100元/吨，但是需要警惕国内官宣降税落地后，外盘菜籽的反弹，进而导致榨利的萎缩。
　　根据船运商检机构数据，1月前20日马来西亚棕榈油出口增加11%，增速低于前10日的17%。尽管国际豆棕价差高于25年同期，但是最近印度采购数量维持正常节奏。目前预估1月印度进口量在70万吨左右，高于25年12月的50万吨，也高于25年1月28万吨，2月预估在75万吨，高于25年2月37万吨。目前1月马来西亚棕榈油减产预估在-17%到-13%，1月底还是要降库，只是降库的多少，2月将会继续去库。
　　上周开始，国内盘面反弹后，2月船期成交超10条，本周继续成交。减产周期、去库的预期和近端产地的高库存，多空博弈，但是不可否认是棕榈油底部逐步上移，仍然维持低买的观点，豆棕及棕榈油月间建议观望。