【铜】
　　周三沪铜延续韧性震荡，市场关注格陵兰岛博弈，短线既提振贵金属，也使美元、美债、美股再遭抛售，观察铜价表现与贵金属可能的脱敏。中美铜库存高于LME，美国新奥尔良仓库连续第二日注册仓单。国内铜市“供大于求”为主，现铜报100060元，上海铜贴水180元，洋山铜溢价降至22美元。继续持有执行价10.4万卖看涨与9.8万买看跌期权组合。同时，倾向少量空单入场背靠MA5日均线或102000元持有。
　　【铝&氧化铝&铝合金】
　　今日沪铝反弹，华东、中原、佛山现货升贴水分别在-150元、-250元、115元，铝棒加工费维持百元以下。美欧围绕格陵兰岛摩擦升级，金融市场情绪面临摇摆，沪铝高位震荡，连续多日收长下影线显示23800元位置暂具支撑。铸造铝合金跟随沪铝波动，市场活跃度不高。废铝依然偏紧，税务调整令部分地区成本面临上调。宏观驱动且价格处于高位，铸造铝合金与沪铝价差季节性表现将持续弱于往年。国内氧化铝运行产能9600万吨附近，减产仍未出现，氧化铝平衡持续处于显著过剩。随着矿石下跌，晋豫平均现金成本降至2600元附近。氧化铝现货继续承压，规模减产形成前弱势难改。
　　【锌】
　　锌价午后拉升，日k收长下影，基本面变化不大，盘面主要随市场情绪波动，有色板块多头资金逢低回补仓位。近期炼厂检修与复产并存，供应端压力有限。高锌价对消费端负反馈依然存在，随着锌价高位波动，不排除下游放假较往年进一步增加可能，整体约束沪锌上方空间。TC偏低，过低锌价损害炼厂利润，成本和消费的博弈有望主导锌价短期高位震荡。但是2026年矿端增速仍大于消费端增速，结构性矛盾推升锌价后，盘面仍需回归基本面交投。2.56万元/吨视为年内高价参考线，锌中线维度反弹空配思路不改。