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>> 国投期货-化工日报-260121
上传日期:   2026/1/21 大小:   3395KB
格式:   pdf  共3页 来源:   国投期货
评级:   -- 作者:   庞春艳,牛卉,周小燕
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【烯经-聚烯饪】
  丙烯期货主力合约日内震荡收涨。基本面上,国内个别装置停车,市场货源再度趋紧。但下游跟进显乏力,抑制整体买盘节奏。企业稳价出货为主,实单区间变化不大。
  塑料和聚丙烯期货主力合约日内震荡收涨。聚乙烯方面,随着新装置投产以及检修装置陆续重启,市场供应压力将会增加。而需求端来看,随着年末的临近,需求呈现减弱趋势,工厂的补货意向降低。聚丙烯方面,近期PP停车装置有所增加,同时多数企业积极预售,市场目前现货整体供应压力不大,部分市场仍存在货源结构性偏紧态势,供应端对市场有所支撑。下游部分领域表现出新单跟进不足,成品库存有累积现象,且北方部分小型企业开始进入假期,需求整体偏弱。
  【聚酯】
  日内PX和PTA价格延续偏强震荡为主。春节前后需求走弱,累库预期下,PX和PTA现实有压力。二季度基于PX检修及聚酯提负预期,依旧考虑PX加工差逢低偏多及月差回落之后的正套机会,但需下游需求配合,关注节后PX及聚酯平衡表现;PTA主要驱动在原料,新年度加工差适度修复。
  国内乙二醇新装置投产,海外装置因效益问题停车增加,预期供应内增外降﹔聚酯负荷下降,春节前后有累库预期,乙二醇底部震荡。二季度有集中检修及需求回升预期,供需或阶段性改善;产能增长,乙二醇长线依旧承压,把握波段行情为主。
  短纤企业负荷偏高,库存低位,基差偏强;但下游订单弱,利润薄,以消化原料备货为主,1月中旬后将陆续放假,绝对价格随原料波动。市场传短纤行业自律减产的消息,但短纤主要跟随成本波动为主,春节前后关注下游备货节奏。
  瓶片开工下降,下游维持刚需补货,低负荷及相对偏低的库存水平下,加工差有所修复;长线产能压力依旧存在。
  
 
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