数据
　　海关总署发布最新贸易数据显示，2025年12月美元计价中国出口同比增长6.6%，前值增长5.9%，市场预期增长3.1%；进口同比增长5.7%，前值增长1.9%，市场预期增长0.9%。贸易顺差1141.38亿美元，前值1116.76亿美元。
　　出口结构持续优化
　　12月出口金额同比增速受海外假期和AI投资需求影响超预期上涨，带动当月贸易顺差达历史第三高水平，仅次于2025年1月和6月。结构上主要呈现如下特征：一是主要国家和地区中，对欧盟和东盟的出口份额持续巩固，对非洲、印度和澳大利亚的出口增速同样保持高增，对美国出口同比增速再次下滑；二是高新技术和集成电路代表的高附加值产品对整体出口增速贡献超6个百分点，半导体、高端装备、工业机器人出口景气度较高；三是汽车出口增速在墨西哥加征关税的催化下走高；四是钢材等产品仍有“以价换量”趋势，稀土则出现“量价齐升”的情况。
　　进口价格波动明显
　　12月进口金额同比增速在人民币汇率和国内高端技术产业发展需求带动下同样超预期上涨。相较于数量因素，价格因素仍显拖累。分区域来看，从美国的进口同比增速回落最为明显。分产品来看，机电类产品和高新技术产品依然是进口增长的主要贡献来源；上游大宗商品进口增速有所分化，但从进口数量角度看，本月煤、原油和天然气进口数量上升，铜材进口数量则有小幅回落。
　　开年出口仍有支撑
　　展望来看，此前的中美贸易和缓给2026年整体出口营造了良好的外部条件。考虑海外财政扩张和AI投资加速的情况，以及国内部分行业出口退税政策变动可能引发的“抢出口”和春节偏晚带来的季节性因素，开年出口有望延续强势，继续对整体经济形成有效支撑。
　　风险提示：1.地缘政治风险：全球经贸局势不确定性或对市场风险偏好形成扰动。2.经济和政策变化超预期：近来海外政策波动加剧，国内经济正值转型阶段，基本面超预期变动易引起相关政策调整。