贵金属
　　市场表现：周四贵金属继续震荡，伦敦金维持在4600美元/盎司，伦敦银价维持在93美元/盎司。
　　基本面：11月美国以外国家和地区总体持有美债的规模增加了1128亿美元，至9.36万亿美元，中国大陆美债持仓在11月较前一个月减少61亿美元，至6826亿美元；多位美联储官员继续力挺鲍威尔，预计司法调查可能不了了之；特朗普政府决定暂不对包括白银和铂金在内的关键矿产征收全面关税，转而寻求双边谈判并考虑设定价格底线。国内黄金ETF继续小幅流入0.8吨，COMEX黄金库存为1123.7吨，-2.5吨；上期所黄金库存为100.2吨，维持不变，SPDR黄金ETF持仓为1074.2吨，维持不变；COMEX白银库存为13478吨，-30.4吨；上期所白银库存为638吨，+9.7吨；iShares白银ETF持仓为16061.8吨，-180.4吨；金交所上周库存612吨，-161吨；伦敦12月末白银库存从27183吨增至27814吨；印度11月白银进口约750吨左右，10月进口修正为1898吨。
　　交易策略：金价稳步上行，建议做多；白银投机情绪浓烈，但特朗普暂缓对白银加征关税，引发市场波动，建议观望。
　　风险提示：中美贸易摩擦反复，美联储货币政策意外转向