镍品种
　　市场分析
　　2026-01-14日沪镍主力合约2602开于140330元/吨，收于140940元/吨，较前一交易日收盘变化-0.11%，当日成交量为1070694（-206996）手，持仓量为109975（-9510）手。
　　期货方面：昨日沪镍主力合约呈“低开后宽幅震荡、尾盘微跌”走势，日内波动剧烈，最终收盘基本持平，市场缺乏明确单边驱动，延续区间震荡格局。隔夜美元指数V型反弹，收涨0.3%至99.18，逼近四周高位，直接压制以美元计价的伦镍及沪镍价格。同时，美股回调打压市场风险偏好，进一步削弱资金对镍等有色品种的做多信心。
　　镍矿方面：Mysteel方面消息，日内镍矿市场挺价氛围浓厚，价格支撑明显。菲律宾方面，矿山招标价格连续上涨，看涨心态主导。近日国内南方工厂接货1.3%品位镍矿CIF42美元。主要矿山Benguet新一轮1.3%镍矿招标以FOB38美元成交，环比显著上探，矿端挺价意愿坚决。印尼方面，市场交投平淡，进入观望状态。主流工厂对1月下半月内贸升水商谈维持不变。多数矿山出货谨慎，市场静待15日官方公布的1月下半月HPM基准价。据市场预期，下半月基准价将较上半月上调约3-4美元，若落地将显著推高内贸价格。下游方面，镍铁报价维持强势，但铁厂利润受高价矿挤压，对原料采购维持谨慎心态，市场博弈持续。
　　现货方面：金川集团上海市场销售价格150300元/吨，较上一个交易日上涨1700元/吨。现货交投一般，各品牌精炼镍现货升贴水多持稳。其中金川镍升水变化-150元/吨至8750元/吨，进口镍升水变化0元/吨至600元/吨，镍豆升水为2450元/吨。前一交易日沪镍仓单量为40272（836）吨，LME镍库存为284658（510）吨。
　　策略
　　库存高企，供应过剩格局不改，预计镍价将保持震荡态势，但需警惕印尼镍矿政策发生变化。
　　单边：区间操作为主
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　国内相关经济政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策
　　不锈钢品种
　　市场分析
　　2026-01-14日，不锈钢主力合约2603开于13850元/吨，收于13925元/吨，当日成交量为214016（-42112）手，持仓量为134879（-4171）手。
　　期货方面：昨日不锈钢主力合约呈“低开高走、窄幅震荡偏强”走势，受成本端镍铁涨价与现货挺价支撑，日内抗跌性优于沪镍，最终小幅收涨，延续区间震荡格局。
　　现货方面：近日现货价格走高后，期货盘面继续上行的动力不足，市场谨慎情绪加剧，成交保持清淡。无锡市场不锈钢价格为13900（+0）元/吨，佛山市场不锈钢价格13800（+50）元/吨，304/2B升贴水为40至240元/吨。SMM数据，昨日高镍生铁出厂含税均价变化2.00元/镍点至982.5元/镍点。
　　策略
　　预计不锈钢主力合约短期仍在13500-14100元/吨区间震荡，需重点关注镍铁价格走势、现货成交情况及宏观情绪变化。当前成本支撑与需求疲软博弈，缺乏明确单边驱动，区间震荡格局或延续。
　　单边：中性
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　国内相关经济政策、房地产政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策