市场要闻与重要数据
　　价格与基差方面，L主力合约收盘价为6737元/吨（+63），PP主力合约收盘价为6560元/吨（+46），LL华北现货为6580元/吨（+80），LL华东现货为6650元/吨（+50），PP华东现货为6250元/吨（+0），LL华北基差为-157元/吨（+17），LL华东基差为-87元/吨（-13），PP华东基差为-310元/吨（-46）。
　　上游供应方面，PE开工率为83.7%（+0.4%），PP开工率为75.5%（-1.3%）。
　　生产利润方面，PE油制生产利润为87.6元/吨（-90.7），PP油制生产利润为-502.4元/吨（-90.7），PDH制PP生产利润为-775.5元/吨（-71.6）。
　　进出口方面，LL进口利润为101.5元/吨（+13.5），PP进口利润为-332.5元/吨（-28.4），PP出口利润为-35.4美元/吨（-1.7）。
　　下游需求方面，PE下游农膜开工率为37.9%（-1.1%），PE下游包装膜开工率为49.0%（+0.6%），PP下游塑编开工率为42.9%（-0.2%），PP下游BOPP膜开工率为63.2%（+0.0%）。
　　市场分析
　　PE方面，焦煤焦炭期价大幅上涨，油价亦有所反弹，成本支撑力度增强带动盘面底部回升，但PE供需基本面改善仍有限。供应端存量装置短期检修增多PE开工有所下滑，同时目前HD-LL价差高位，标品排产有所回落，线性供应压力或小幅缓解；但进口利润持续修复，PE进口窗口再度打开，低价进口货源到港量预期增加，后期PE供应压力仍存；需求端，受盘面反弹以及情绪提振影响，下游工厂补库意愿增强，订单情况有所好转，但整体需求回升有限，PE下游延续淡季特征，农膜开工延续下滑，地膜驱动尚未开启；包装膜开工同期偏低，新单增量有限，PE需求端支撑仍显疲软。库存端看近期上游塑料石化库存去化明显，库存向中游贸易商转移，下游工厂阶段性补库，但高供应下PE去库压力仍存。总体看PE供需基本面小幅改善但未有实质性逆转，基差偏弱，情绪消退后反弹驱动或转弱，继续关注宏观面指引及PE库存去库进程。
　　PP方面，短期市场情绪转暖、供应端缩量预期叠加成本端支撑提振，带动PP价格延续反弹。从PP基本面看，供应端临时检修增多使得PP开工环比下滑，短期供应压力缓解，且当前PDH装置利润仍处于低位，当前青岛金能45万吨与宁波金发40万吨PDH制PP装置停车，后续市场对于PDH装置停车检修的预期仍偏强，等待供应端减量兑现。需求端，PP上涨阶段使得下游补库意愿增强，现货成交情况有所好转，但当前下游行业需求淡季，下游新增订单跟进有限，PP需求支撑或逐步转弱。库存端上游积极去库为主，库存向中间贸易商转移，PP社会库存累积，部分下游刚需补库，PP整体库存水平仍偏高。综合来看当前PP供需结构小幅改善，油制及PDH制成本端支撑仍存，短期反弹持续性主要仍在于供应端检修规模能否提升，但仍需关注目前需求淡季下的去库压力或限制反弹空间。
　　策略
　　单边：LLDPE观望，PP谨慎做多套保；短期情绪提振下，盘面或延续偏强震荡为主，关注上游检修动态
　　跨期：无
　　跨品种：L05-PP05价差逢高做缩
　　风险
　　宏观经济政策变动，原油价格波动，丙烷价格波动；上游装置减产进程