运价表现：1/9日SCFI欧线报1719美金/TEU，环比+1.7%；1/5日发布的SCFIS欧线报1795.83点，环比+3%。
　　供需分析：现货运价方面，阶段性运价高点逐渐显现。MSKWK4上海-鹿特丹2800美金/HC，环比上周略涨100美金，MSK二开部分港口WK4降至2500/HC，环比调降300美金；OA整体2700-2900；YML1月第三周线下报2650，单航次特价2400-2450；ONE1月下半月降至2500-2600；MSC1月上半月2840，下半月沿用。从基本面看，需求端，货量仍在高位但增速放缓，供给端，2026/1/9日，上海-北欧5港1月/2月/3月周均运力为30.6/24.76/28.44万TEU，本周初（1/5），上海-北欧1月/2月/3月周均运力为30.74/27.59/28.33万TEU。近日CMA、MSC官网发布了春节停航计划，2月和2月供给受到影响，周均运力出现小幅下跌。关注后续船司对于1月的调价节奏及高点出现时间。地缘端，巴以冲突近期再次有所升级，关注后续谈判节奏。政策端，2026年1月8日，财政部、税务总局发布关于调整光伏等产品出口退税政策的公告，从实施范围看，退税政策调整涉及的清单显示，受影响的产品除了光伏和电池相关产品外，还包括化学原料及制品（基础化工原料、有机磷类化合物等）、塑料PVC及聚合物类、厨房用具、陶瓷用品、有机硅、水泥、玻璃制品等相关产品。从实施时间看：1）对于电池产品，政策设置了两个增值税退税率调降节点，自2026年尾4月1日开始，出口退税率由9%下调至6%；2027年1月1日起，取消出口退税。2）对于光伏及其他产品，自2026年4月1日起取消增值税出口退税。从传统的季节性看，Q1货量达到阶段性高点后开始进入下行通道，2-3月份运价逐渐进入淡季，但此次政策出台后，4/1日前集装箱发运预计将迎来阶段性抢运，整体来看利多近月利空远月合约，盘面可能走出正套逻辑，需关注后续抢运力度及订舱情况。
　　单边：抢运预期预计带动近月盘面偏强，关注4/1日前出货力度。
　　套利：6-10正套等待逢低入场机会。