投资机会方面证券>银行>保险。权益市场开年表现亮眼，A股日成交额回归3万亿元，融资余额突破2.6万亿元、再创新高。广发证券拟按18.15港元/股配售新增发行2.19亿股H股，并发行本金总金额为21.5亿港元的可转换为H股股份的债券，全部用于向境外子公司增资，有望增强资本实力、助推国际化发展。央行工作会议定调，继续实施适度宽松的货币政策，发挥增量政策和存量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度。恒生银行私有化决议获股东大会通过，拟于1月27日撤销上市地位。开年第一个完整的交易周，A股表现强势，港股先涨后跌表现平稳。保险股普遍大幅上涨。
　　子行业观点
　　1）证券：广发证券拟H股再融资，有望增强资本实力、助推国际化发展。权益市场开年表现亮眼，A股日成交额回归3万亿元，融资余额突破2.6万亿元、再创新高，看好政策+市场+业绩共振下券商战略性机会。2）银行：央行召开2026年工作会议，强调继续实施适度宽松的货币政策，发挥增量政策和存量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度。恒生银行股东大会通过汇丰控股私有化计划，决议拟于1月26日生效，1月27日将撤销上市地位。3）保险：基本面上看，资负短期共振推动行业景气。负债端开门红表现强劲，银保延续了上年的强劲增长态势，个险渠道全面取得不错的同比正增长；资产端上证指数迈向4100点，投资向好推升险企盈利。
　　重点公司及动态
　　1）证券：推荐优质券商中信AH、国泰海通AH、广发AH、银河H。2）银行：推荐质优个股，如南京、成都、上海。3）保险：建议配置优质龙头。
　　风险提示：经济修复力度不及预期；资产质量恶化超预期