事件：1、26年国际消费电子展（CES）于1月6日—9日拉开帷幕，超过50家AI眼镜产商参展，产品方向呈现全面升级态势；2、25年12月30日，国家发改委、财政部发布《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，首次将智能眼镜纳入国补；3、26年1月7日，工信部等八部门联合印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，提出将加速智能终端升级，重点推动AR/VR可穿戴设备等新型终端的产业化、商业化进程。
　　点评：
　　CES智能眼镜板块百花齐放，产品多元化升级。CES智能眼镜50多家参展商中既包括雷鸟创新、Rokid、影目科技、VITURE、XREAL等头部品牌，闪极、BleeqUp、Halliday、微光科技等新锐品牌，同时，华为、阿里巴巴、meta、歌尔等科技和消费电子巨头也悉数参展，覆盖产业链核心环节，聚焦消费级产品展示和场景解决方案与原型展示。从目前新品情况来看，呈现向形态轻量化、独立终端化、AI智能化、显示技术升级、开放生态、场景垂直化等多元化方向创新。
　　首次纳入国补，需求端有望提振。个人消费者购买智能眼镜，单件销售价格不超过6000元，按产品销售价格的15%给予补贴，每位消费者可补贴1件，每件补贴不超过500元。天猫智能眼镜热销榜产品来看，价格带基本符合国补要求，部分带显品类有望享受全额补贴，看好国补对C端需求提振，推动智能眼镜向大众消费市场加速渗透。
　　构建“人工智能+制造”新生态，推动AR/VR在专业场景中的商业化落地。《“人工智能+制造”专项行动实施意见》发布，提出重点推动AR/VR可穿戴设备产业化与商业化进程，旨在打通技术研发、产品迭代与场景落地之间的关键环节，当前AR/VR技术向工业设计、远程协作、技能培训等专业领域深度拓展，也有例如长沙市公安局配发Rokid AI眼镜的警用合作案例，我们认为在政策指导下，有望进一步推动智能眼镜在制造业等专业领域、场景中的深度应用，从概念验证向规模化商用加速落地。
　　投资建议：建议关注【康耐特光学】、【明月镜片】、【博士眼镜】、【英派斯】。
　　风险提示：原材料价格波动；终端需求不及预期；行业竞争加剧；XR推广不及预期等。