2026年1月十大转债——共识凝聚，抢跑开局
　　展望2026年1月，我们对转债市场持乐观态度。政策预期升温与季节性资金回流有望形成共振，推动市场迎来“开门红”行情。尽管当前转债估值处于高位，但供需格局的刚性矛盾意味着高估值仍可能持续。在配置策略上，建议把握产业趋势与政策导向，侧重成长风格，同时注重组合的平衡性。科技类转债有望成为1月市场主线，重点看好商业航天、AI算力、半导体设备与材料、创新药等有业绩弹性与产业成长空间的品种。顺周期方向可关注有色金属、化工等板块，受益于全球降息预期及部分品种供需错配带来的涨价机会。对于追求稳定收益的资金，可关注价格在130元以下、剩余期限较短（如2年以内）、发行人促转股意愿较强的相对低价券，此类标的仍具备较优的涨跌不对称性。2026年1月的十大转债组合，在行业与价格分布上偏重进攻和弹性，并辅以部分相对低价和低估值行业平衡组合风格。
　　风险提示：转债转股溢价率压缩风险；转债正股表现不及预期；权益市场波动风险。