本期投资提示：
　　观点：两新补贴即将落地，此前对行业26年总量的担心有望得到修复。看好中低端需求为主的比亚迪、吉利，以及基本面α弹性显著的北汽、江淮。同时受到补贴支撑，零部件企业26H1的业绩也有望显著得到改善，因此推荐业绩有α支撑、估值相对低位且有提升潜力的公司，推荐关注银轮、福达、双环、继峰、敏实、星宇、宁波华翔等。弹性机会来自ai外溢的智能化和机器人方面有相对优势的新势力车企小鹏、蔚来、理想，以及核心tier1德赛西威、经纬恒润、科博达等。同时，行业反内卷涨价周期下，利好二手车企业盈利修复，以及经销商的整体盈利水平改善，推荐优信。以及央国企改革带来的突破性变化，包括上汽及东风，建议继续关注。
　　行业情况更新：
　　根据乘联会周度数据，12月第三周全国乘用车市场日均零售7.7万辆，同比去年12月同期下降11%，较上月同期增长9%。
　　最近一周传统原材料价格指数、新能源原材料价格指数均上升。最近一周/最近一个月，传统车原材料价格指数分别+1.3%/+1.0%；新能源车原材料价格指数分别+5.6%/+6.8%。
　　市场情况更新：
　　本周汽车行业总成交额5828.11亿元（环比+18.55%），本周汽车行业指数收7863.75点，全周上升2.74%。同期沪深300指数收报4657.24点，全周上升1.95%。汽车行业指数涨幅高于沪深300指数。汽车行业周涨幅在申万宏源一级行业中位列第11位，较上周上升10位。
　　本周行业个股上涨172个，下跌94个。其中涨幅最大的个股是超捷股份、隆基机械、浙江世宝，分别上涨41.6%、33.7%、33.3%，跌幅最大的个股是春风动力、东箭科技、一彬科技，分别跌幅-6.3%、-5.9%、-5.3%。
　　重要事件：收费公路政策优化与自动驾驶法规完善推动交通体系高质量运行。
　　投资分析意见：基于智能化+中高端+反内卷主线，①首先看好智能化方面有相对优势的新势力车企小鹏、蔚来、理想、华为系的江淮、北汽、赛力斯等，以及核心tier1德赛西威、经纬恒润、科博达等。②行业反内卷涨价周期下，利好二手车企业盈利修复，以及经销商的整体盈利水平改善，推荐优信。③考虑到当前市场对明年行业整体需求有不确定性，因此推荐业绩有α支撑、估值相对低位且有提升潜力的公司，推荐关注银轮、双环、继峰、敏实、星宇、宁波华翔等。④国央企改革带来的突破性变化，包括上汽及东风，建议继续关注。
　　核心风险：原材料价格波动风险，地缘政治风险，行业复苏不及预期