上周国债期货市场整体呈现先抑后扬的震荡格局。周初，30年期国债期货的显著下跌，反映了在配置盘力量不足的情况下，交易盘的集中抛售容易引发“卖出收益率上行-再卖出”的负反馈循环。面对跨年的资金需求，中国人民银行通过公开市场操作持续净投放流动性。例如，在12月25日净投放888亿元，26日净投放368亿元，4000亿元MLF操作等确保了银行间市场短期资金面的平稳，隔夜Shibor甚至创下近年新低。稳定的短端利率为市场提供了定心丸，这也是后半周市场情绪回暖、国债期货全线收涨的重要基础。此外，市场传闻较多进一步助推了国债期货短期的修复行情，包括央行本月国债购买量放量、超长端发债压力可能缓解、市场自律机制会议召开存款利率可能再度下调等。值得注意的是，周内股市、商品市场均有非常亮眼的表现，但在此基础上，市场之间的联动效应减弱，翘板效应并不显著，短期看债期的走势强于市场预期。