核心观点
　　沪铜
　　今日沪铜增仓上行，主力期价站上9.4万关口，伦铜逼近1.2万美元关口。宏观层面，日元加息落地，市场风险偏好及流动性均有所恢复。产业层面，下游观望氛围较浓。据SMM了解中国铜冶炼厂代表与Antofagasta敲定2026年铜精矿长单加工费Benchmark为0美元/吨与0美分/磅。技术上，关注伦铜1.2万关口多空博弈。
　　沪铝
　　周五夜盘沪铝冲高，周一日内震荡整理。宏观层面，日元加息落地，市场风险偏好回升，有色普涨。产业层面，基差月差维持弱势，产业端牵制较强。短期关注2.24万关口技术压力。
　　沪镍
　　周五夜盘沪镍高位震荡整理，持仓量持续上升，周一沪镍增仓上行明显，主力期价尾盘拉升站上12万关口。宏观层面，日元加息落地，有色普涨，镍有超跌反弹之势。产业层面，现货升水持续走强，给予镍价支撑。短期沪镍由前期的减仓反弹转换成增仓反弹，且突破12月上旬高位，上行动能较强。短期回调可关注12万关口支撑。