本月以来多数因子表现良好，小市值因子有所降温
　　本月以来多数因子表现良好，价值、成长与盈利等因子均在各个股票池呈现正收益，反转、波动率、换手率等量价因子同样表现整体出色。小市值因子本月相对偏弱，在各个股票池均呈现一定回撤；相较于11月的强势，年末小盘风格有所降温。预期类因子整体向好，其中超预期因子在中证500和全A股股票池回撤，在其余股票池呈现正收益；预期增速和预期估值因子均呈现普遍正收益。
　　本月以来盈利因子多空收益领先，小市值因子平均呈现回撤
　　从因子多空组合收益的平均水平来看，本月以来大部分因子均整体呈现正向多空收益。其中盈利因子表现亮眼，平均多空收益明显领先；成长因子表现位列其后。小市值因子平均呈现负向的多空收益，其中多空组合在中证500和全A股股票池中的回撤较为明显。
　　本月以来指增超额全线飘红，300与1000指增基金超额领先
　　我们重点跟踪以沪深300、中证500、中证1000和中证A500指数为基准的量化指数增强基金。基于公募指增基金的复权净值曲线表现，从中位数水平来看，本月以来各类指增基金的平均超额收益全线飘红；其中，沪深300和中证1000指增基金的超额收益整体水平并驾齐驱，超额收益中枢接近1%；中证500与中证A500指增基金次之。从今年以来的整体表现来看，中证1000指增基金超额领先，其余指增产品整体超额较为接近。
　　风险提示：因子有效性仅反映历史特征，无法代表未来表现。量化基金的业绩受到多种因素影响，包括环境、政策、基金管理人变化等，过去业绩好的基金不代表未来依然业绩好，投资需谨慎；基金业绩排名不构成对基金的投资建议。请投资者谨慎参考。