ETF市场观察：2025年中国科技资产ETF获外资流入较多
　　截至2025年12月20日，2025年以来全球投资于中国资产的ETF累计获得831亿美元的资金净流入。其中，境内ETF累计获资金流入786亿美元，境外ETF则累计净流入约45亿美元。从总体数值来看，外资买入中国资产占比较小；然而，就内部分化情况来看，2025年以来外资对境内资产的配置存在显著倾向性：就行业分布来看，科技板块获外资流入最多，达95亿美元，主要来自美国和欧洲地区；就具体产品而言，外资流入排名前10的ETF中有六只为科技ETF，排名前3的iShares中国科技UCITSETF、Invesco中国科技ETF和KraneShares CSI中国互联网ETF获资金净流入均超过20亿美元。
　　ETF市场回顾：上周中证A500指数相关ETF获资金流入较多
　　上周（2025/12/15-2025/12/19）ETF市场股票型、债券型、另类、QDII均获资金正向净流入。宽基ETF中，跟踪A500指数的ETF获资金流入较多，股票型资金流入前三的ETF均为中证A500ETF；行业ETF中，通信、生物医药、电子、电力设备、计算机ETF净流入额相对较多；主题ETF中，红利股息、红利低波主题相关ETF净流入额相对较多。近一周跟踪中证A500、AAA科创债等指数的ETF成交额较高，近一周短融ETF、香港证券ETF、政金债ETF的融资买入额较高。
　　ETF募集：近期人工智能ETF募集情况相对较好，12只ETF新申报
　　近一周有5只ETF产品新启动认购，包括跟踪港股通医疗、工业软件、央企红利、中证食品等指数的ETF。近一周有7只ETF新成立，募集总规模27.62亿元，其中3只跟踪中证科创创业人工智能指数的ETF募集总规模超15亿元。近一周有12只ETF新申报，覆盖芯片、能源、电池、医疗、有色、养殖等多个主题。
　　绝对收益ETF模拟组合：今年以来上涨8.60%
　　境内绝对收益ETF模拟组合的大类资产配置权重主要根据各类资产近期趋势进行计算，趋势较强的资产赋予较高的风险预算，模型根据风险预算计算大类资产的基础权重；权益资产内部配置权重采用月频行业轮动模型的每月观点，同时考虑红利资产的择时观点。组合上周收益率为0.01%，截至2025/12/19，今年以来上涨8.60%。2016年以来年化收益率6.31%，最大回撤4.65%，夏普比率1.69，Calmar比率1.36。
　　风险提示：本报告不涉及证券投资基金评价，不涉及对具体基金产品的投资建议，亦不涉及对具体个股的投资建议；投资者需特别关注基金公司等官方披露的信息，参考有关ETF的销售文件及其他最新发布资料，包括关于特定投资产品的合适性的风险因素。