公司实控人连续增持，彰显对未来发展的坚定信心。董事长仇建平先生于12月1日至4日连续4个交易日累计增持公司股份40万股，总持股数为4641.52万股。此前，仇总分别于2022年7~11月、2023年3月增持，此次增持体现对公司发展的长期信心。
　　全球产能“分布式”布局，东南亚加速投产。公司在全球已建立23处生产基地，其中中国11处、欧洲6处、美国3处、东南亚3处，具备快速响应市场需求和及时交付大额订单的能力。越南、泰国新增产能相继投产，公司将持续推进海外制造基地建设，建立全球化的产能布局和供应链体系。
　　电动工具业务进入收获期。公司凭借技术创新，叠加渠道与供应链的协同优势，电动工具业务实现高速增长，截至1H2025，电动工具收入业务为7.41亿元，yoy+56.03%，占公司总营收10.56%，比去年同期上升约3.5个百分点，业务比重持续提升，有望成为驱动公司长期增长的核心引擎。
　　投资建议：我们预期，美国降息周期内地产行业有望筑底回暖，叠加公司自身竞争力突出，基本面改善在即。预计公司2025-2027年实现营业收入150.3/180.8/215.5亿元，归母净利润26.4/32.0/38.1亿元。对应PE分别16.2/13.3/11.2倍，维持“增持”评级。
　　风险提示：美国宏观经济增速不及预期、海外市场风险、市场竞争加剧。