2025年贵金属金银价格有望取得2000年以来的最大年度涨幅，美联储处于降息周期、全球地缘风险持续以及对主权债务和信用货币风险的担忧，美国对外加征关税等多因素叠加推动金银价格创出新高。
　　2026年美联储将延续降息，基准利率下行有望继续推动贵金属偏多运行。风险在于降息节奏变化，随着降息进行，基准利率逐步接近中性水平，降息进程进入后半程，降息节奏将发生变化，影响金银价格反复波动。
　　预计2026年美联储继续面临通胀不能顺畅下行和失业率偏上行的双向风险，如果美国经济出现修复，美联储将综合考虑经济表现和通胀、就业变化，预计难以复制2025年下半年每次议息会议均降息的情况，降息节奏变化影响阶段性贵金属行情波动。
　　预计2026年美国对外加征关税风险稍有弱化，预计焦点仍将集中在中国、印度和墨西哥加拿大等国，尤其是中美之间关税风险仍在，但相较2025年4月份对等关税超预期的情况，情绪冲击要缓和许多。
　　2025年贵金属交易主权债务可持续性风险以及美元等信用货币的风险，美国债务上限不断提高，欧洲部分国家财政预算案迟迟不能通过均加剧了风险。如果2026年美国经济出现修复，那么对美元等信用货币风险的担忧将有所缓和。
　　地缘冲突风险仍将持续，2025年年底美国致力于推动结束俄乌冲突，但全球经济疲软背景下预计会出现新的冲突点，不确定性较大，如果出现将继续推动贵金属价格上行。
　　预计2026年贵金属价格仍将偏多运行，预计上半年价格偏向上行，但各影响因素存在变盘风险，尤其是2026年下半年随着美联储降息进入后半段，以及美国经济的恢复，如果没有地缘风险以及关税风险的再度出现，贵金属金银价格面临大幅波动风险。