上周看法：玉米期价在前期高点附近面临压力，盘面回调风险增加，短线参与为主。
　　本周看法：玉米期价暂无明显矛盾，偏弱震荡运行。
　　逻辑判断：
　　1.外盘影响：美玉米收割基本进入尾声，阶段性市场供应压力较大，并且全球及美国玉米丰产预期较强，压制全球玉米价格。美国农业部发布的12月农产品供需报告显示，美国玉米种植面积、收获面积、单产及产量数据均维持不变，而出口量较上月预测上调1.25亿蒲。受此影响，期末库存相应下调，需求端数据调增对市场形成短期支撑，玉米价格呈现震荡偏强走势。
　　2.库存：截至12月12日，北方港口四港玉米库存共计约153万吨，北方港口贸易商陆续执行前期签订合同，库存大幅低于去年同期；广东港口玉米库存45万吨，内贸玉米日均出货在3.4万吨。下游消费无明显好转，饲料企业采购积极性不强，继续持观望心态。
　　3.利润：截止12月5日，下游淀粉企业加工利润为9.72元/吨；下游自繁自养生猪养殖利润率为-12.57%，外购仔猪养殖利润率为-18.53%。
　　4.供给：东北产区受雨雪天气扰动，新粮储存难度降低，基层农户惜售情绪升温，市场可流通粮源阶段性减少，加之物流环节持续制约粮源外流，导致市场流通粮源阶段性偏紧，对产区玉米价格形成支撑。
　　5.需求：需求面持续疲软，下游企业库存充足，叠加养殖深度亏损严重挤压饲用需求，致使市场购销清淡。
　　6.结构：当前期价结构排列呈现01贴水05，05贴水09。
　　7.技术：从技术面看，国内玉米现货仍有进一步向下回落的压力，在盘面震荡回落的拖累下，逐步向下寻求2250元的支撑作用，且存在着跌破后进一步下探2200元的压力。关注后市能否在2200元附近有效地止跌企稳，经过有效地止跌后有望维持在2200-2250元区间波动和整理。