12月15日，GFEX铂主力合约收盘价为482.40元/克，涨幅7.00%;钯主力合约收盘价为407.60元/克，涨幅4.73%。
　　摘要
　　铂观点:宏观支撑叠加现货供应趋紧，铂价大幅上行
　　主要逻辑:进入12月后，临近新任美联储主席提名，市场逐渐加强对美联储独立性风险的交易。加之美国非农数据即将公布，市场认为数据或表现弱势，从而抬升降息预期，贵金属价格获得向上驱动。此外，近期铂金现货市场再度趋于紧张，截至12月12日，铂金1个月租赁利率上升至14.12%。展望未来，供给方面，南非作为全球铂族金属的主要供应国，未来仍存在电力供应以及极端天气风险。需求方面，铂金市场整体处于结构性扩张阶段，汽车催化剂领域需求保持相对稳定，氢能产业为未来重要增长点，首饰和投资需求扩张，同时“降息+软着陆”组合将进一步放大远期价格弹性。综合来看，在供需基本面韧性的背景下，铂价保持坚挺。
　　展望:供需基本面健康叠加宏观预期向好，预计铂价将震荡偏强，建议关注铂低吸做多机会。同时，在铂钯比价低位情况下，建议滚动参与多铂空钯策略。
　　钯观点:现货短缺支撑价格，短线或偏强运行
　　主要逻辑:当前俄罗斯地缘问题是供应的关键扰动因素，美国商务部正在对从俄罗斯进口的未锻造钯进行调查，调查报告仍未发布，导致其他地区钯金供应出现阶段性收紧。需求方面，钯金呈现显著的结构性压力。综合来看，虽然钯长期供需趋松，但短期现货紧缺导致价格坚挺，叠加美联储再度进入降息周期，钯价底部具备一定支撑。
　　展望:现货短缺及宏观环境偏好情况下，底部支撑较强，短期建议关注低吸做多策略，但中长期仍受自身供需基本面偏弱压制，预计将宽幅震荡。
　　风险提示:全球经济衰退;美联储货币政策变化;俄罗斯地缘冲突变化;主产区供应扰动。