【申购建议】 
　　诺比侃专注于AI和数字孪生等先进技术在交通、能源及城市治理等领域的产业化应用，主要提供基于全面的AI行业模型的软硬件一体化解决方案，用于监测、检测和运维等用途。诺比侃拥有三条针对以下垂直行业的业务线，即交通解决方案业务、能源解决方案业务和城市治理解决方案业务。而于往绩记录期间，诺比侃主要自交通解决方案业务中的轨道交通业务、能源解决方案业务中的电力及城市治理解决方案业务产生收入。公司的核心能力是将底层技术与应用场景深度结合。公司对客户需求、业务要求及行业挑战具有深刻理解，在基于行业理解和服务经验持续优化产品能力方面具有显著优势。凭借公司强大的技术能力及不断积累的行业经验，已经成功在各个行业垂直领域实现成熟的应用
　　中国已跃居成为全球第二大的AI市场。中国在AI方面的支出在2024年达至181亿美元，并预计于2029年将飙升至470亿美元。这一强劲的投资势头突显了中国在塑造全球AI格局方面不断扩大的影响力及关键作用。根据灼识咨询，基于2024年其轨道交通领域与供电相关的收入，诺比侃为中国第二大AI+供电检测监测系统提供商；以及基于2024年轨道交通收入，诺比侃在中国轨道交通行业提供AI+检测监测解决方案的企业中排名第三。
　　业绩方面，截至2025年6月30日止6个月，诺比侃录得收入约2.32亿元人民币(单位下同)，同比增长约24.7%；净利润约4008.1万元，同比减少约21.0%。公司上市后市值约35亿港元，招股价对应2024年收入PE约28.0X，估值较高，建议谨慎申购。