1）极兔速递巴西单日揽收量创新高。随着2025年“黑色星期五”购物季收官，极兔在拉美、中东等新兴市场表现突出，巴西市场成为本次增长的核心引擎。数据显示，极兔巴西在11月迎来订单规模双重突破：非平台类客户订单量较10月环比激增近40%，平台类客户订单量环比提升约25%；与今年第三季度日均水平相比，平台类订单增幅更是高达80%。
　　2）菜鸟跨境物流多国核心市场单量三位数增长。随着黑五网一大促旺季的结束，全球跨境物流迎来运输高峰。菜鸟跨境物流数据显示，欧洲、北美、南美、中东和东南亚等市场的黑五峰值发货单量，环比日均单量均实现三位数增长。
　　行业动态信息
　　行业综述：从交运各子板块相对沪深300的表现来看，本周（12月8日-12月12日）交运板块整体下跌。其中：物流综合板块下跌1.81%，其中快递板块跌幅1.08%。
　　快递：极兔、菜鸟、顺丰为海外物流需求增长注入动力
　　极兔速递巴西单日揽收量创新高。随着2025年“黑色星期五”购物季收官，极兔在拉美、中东等新兴市场表现突出，巴西市场成为本次增长的核心引擎。数据显示，极兔巴西在11月迎来订单规模双重突破：非平台类客户订单量较10月环比激增近40%，平台类客户订单量环比提升约25%；与今年第三季度日均水平相比，平台类订单增幅更是高达80%。
　　菜鸟跨境物流多国核心市场单量三位数增长。随着黑五网一大促旺季的结束，全球跨境物流迎来运输高峰。菜鸟跨境物流数据显示，欧洲、北美、南美、中东和东南亚等市场的黑五峰值发货单量，环比日均单量均实现三位数增长。
　　顺丰发布亚太大件产品矩阵。继今年11月发布“中越智达”“中印速航”“宜链通”等产品后，顺丰国际近日进一步推出大件产品矩阵，实现海外大件供应链一体化布局，持续完善全球物流资源网络。2026年，顺丰国际将重点聚焦中国至亚洲网络及矩阵化产品建设，更好支撑客户全球化业务发展。
　　申通湖南再添一枢纽。作为申通在湖南省布局的三大核心枢纽之一，该项目总投资1.8亿元，占地面积50亩，将建成约4万平方米的高层标准化中转中心及配套设施。该智能化系统预计可使整体运营效率提升50%以上，同时降低操作成本30%以上。项目全面投产后，年处理包裹量可达50000万件，不仅能为地方贡献税收约500万元，还可直接带动就业300余人。
　　风险分析
　　电商快递需求增长低于预期
　　快递件量较大部分来源于电商快递，需求增长存在低于预期风险。回顾2020年，经历了新冠疫情短暂冲击的快递行业受益于线上渗透率的加速提升，需求出现超预期增长；同时，电商平台间竞争加剧，各类促销活动频出，带动快递行业件量增速表现优异，后续电商平台营销费用存在不及预期风险，带来电商快递需求增长低于预期。
　　快递行业价格战愈演愈烈
　　当前各地快递价格监管政策下，快递行业价格战硝烟散去；但是快递企业产能扩张仍未完全落地，当快递行业需求不及预期，或处于淡季之中，快递行业整体产能利用率不足时，快递行业价格战存在愈演愈烈风险。
　　劳务用工成本提升超出预期
　　快递企业价格战期间，派费成本显著降低，导致快递一线员工收入下降。目前国内多地出台保障快递小哥收益相关政策，叠加劳务用工成本持续处于提升状态，快递企业劳务用工成本提升存在超出预期可能。