日度市场总结
　　原油期货市场数据变动分析
　　主力合约与基差：2025年12月11日，SC原油主力合约价格收于439.7元/桶，较前一日443.7元/桶小幅回落0.9%，日内走势从453.7元高点下探。WTI原油价格维持在58.96美元/桶，Brent原油价格维持在62.52美元/桶，均无变化，显示短期稳定。价差方面，SC-Brent价差从0.29美元/桶降至-0.22美元/桶，走弱175.86%；SC-WTI价差从3.85美元/桶降至3.34美元/桶，走弱13.25%；Brent-WTI价差稳定在3.56美元/桶；SC连续-连3价差从-2.0元/桶降至-3.3元/桶，走弱65.0%，反映近月合约承压。
　　产业链供需及库存变化分析
　　供给端：
　　俄罗斯向印度和中国交付的原油连续第三周下降，原因是美国的新制裁似乎给海运贸易流动带来了压力。根据标普全球海上大宗商品的数据，本周向包括印度、中国和土耳其在内的俄罗斯前三大买家交付1760万桶俄罗斯原油，低于之前的1,920万桶和五周平均水平的2150万桶；哈萨克斯坦石油产量计划如期，但里海管道袭击导致损失约48万吨（约35万桶），造成短期供应中断。整体供给受地缘政治事件扰动，但OPEC+增产主导小幅扩张。
　　需求端：
　　12月11日中石油经济技术研究院报告，中国石油需求峰值预计推迟至2040年，且峰值水平高于此前预测；到2050年，化工产品和新材料需求将增长57%至2.9亿吨；喷气燃料等成品油需求持续增长。
　　库存端：
　　美国至12月5日当周除却战略储备的商业原油库存减少180万桶至1.257亿桶，降幅0.4%。预期-231万桶，前值57.4万桶。战略石油储备（SPR）库存增加20万桶至4.119亿桶，增幅0.1%俄克拉荷马州库欣原油库存30.8万桶，前值-45.7万桶。取暖油库存44.2万桶，前值-29.3万桶。精炼油库存250.2万桶，预期194.3万桶，前值205.9万桶。汽油库存639.7万桶，预期276.4万桶，前值451.8万桶。
　　价格走势判断
　　原油价格短期或震荡偏强，但反弹高度有限。供给端，OPEC+增产（如11月增加4.3万桶/日）和部分国家产量上升（如阿尔及利亚）带来压力，但哈萨克袭击导致供应中断（损失48万吨）和地缘政治风险提供支撑；需求端，中国需求峰值推迟和化工需求增长（如中石油预测2050年增长57%）强化中长期需求韧性；库存端，OECD库存下降3200万桶和燃料油仓单减少表明市场紧平衡。