策略:观望
　　运行区间：110000-125000
　　逻辑：供给端，镍矿价格持平，上周到港量下降，港口去库；国内铁厂亏损幅度收窄，国内铁厂排产下降，印尼铁厂排产下降，镍铁去库；国内精炼镍排产下降，进口亏损扩大。需求端，三元材料排产下降，前驱体排产下降；不锈钢厂排产下降；合金电镀需求稳定。库存端，上周纯镍社会库存增加，保税区库存持平。综上，基本面偏松，库存压力大，但估值处于低位，降息预期反复，价格修复后，预计镍价区间震荡。
　　风险提示：美联储降息预期变化、需求改善超预期、印尼与菲律宾供应端扰动