[棉花&棉纱] 
　　今天郑棉小幅下跌，最近几个交易日走势偏震荡，棉花现货主流销售基差变动不大，稳中偏弱。虽然今年新棉增产幅度较大,但商业库存并不高，销售进度偏快，也给盘面带来较强的支撑。目前处于淡季，但需求总体持稳，关注春节前需求能否出现小旺季。郑棉突破后的走势，短期.上涨空间仍偏谨慎。截至11月底，全国棉花商业库存为468.36万吨，环比增加175.3万吨，同比增加1万吨。截至12月4号，国内棉花累积加工量为579.4万吨。纺企对于原料需求仍存韧性，纺企成品库存不高，下游纺企现金流尚可。近期郑棉表现震荡偏强，产业可以关注套保机会，操作上暂时观望。
　　[白糖]
　　隔夜美糖震荡。巴西方面，虽然今年甘蔗压榨量和出糖率下降，但是制糖比例有所增加，弥补了食糖产量损失，巴西的食糖产量继续维持高位。北半球方面，印度和泰国开榨，由于天气条件较好，预计食糖产量同比增加，关注后续生产情况。国内方面，郑糖弱势运行。生产方面，11月广西生产进度偏慢，产糖量同比减少，关注后续生产情况。从产量预期来看，三季度广西降雨情况较好，降兩量较往年偏多。从遥感数据来看，广西甘蔗植被指数同比有所增加，25/26榨季广西的食糖产量预期相对较好，关注后续生产情况。综合来看，预计糖价将维持弱势。
　　[苹果]
　　期价高位震荡。现货方面，主流报价持稳。苹果销售进入淡季，客商包装自由货源发市场为主，冷库成交一般。库存方面，卓创的数据显示，截至12月5日，全国冷库苹果库存为724.38万吨，同比下降13.24%。上周全国冷库苹果去库量为4.97万吨，同比下降8.47%。从交易逻辑来看，市场的交易逻辑转向需求。今年苹果质量较差，但是收购价格较高，贸易商和果农惜售的情绪较高，可能会影响去库速度，因此后期的去库情况是未来的主要交易点。综合来看，多空分歧增加，关注去库情况。