钢材
　　螺纹钢：昨天螺纹盘面震荡下跌，截止日盘螺纹2605合约收盘价格为3123元/吨，较上一交易收盘价格下跌34元/吨，跌幅为1.08%，持仓增加0.3万手。现货价格小幅下跌，成交维持低位，唐山地区迁安普方坯价格下跌20元/吨至2950元/吨，杭州市场中天螺纹价格下跌20元/吨至3210元/吨，全国建材成交量9.39万吨。据海关统计，2025年11月中国出口钢材998.0万吨，较上月增加19.8万吨，环比增长2.0%；1-11月累计出口钢材10771.7万吨，同比增长6.7%。钢材出口维持在较高水平，在一定程度上缓解了市场供应压力。中央政治局会议指出明年经济工作要坚持稳中求进、提质增效，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，切实提升宏观经济治理效能。宏观政策方面仍有进一步宽松预期，对市场情绪有一定提振。不过煤焦价格近日大幅下跌，对黑色系商品走势均形成拖累。预计短期螺纹盘面仍窄幅整理运行为主。
　　铁矿石
　　昨日铁矿石期货主力合约i2605价格有所下跌，收于760.5元/吨，较前一个交易日收盘价下跌8.5元/吨，跌幅为1.1%，成交21万手，增仓2.1万手。港口现货主流品种市场价格，现PB粉784跌3，超特粉668跌7。据mysteel数据，澳洲发运量1967.4万吨，环比增加147.0万吨，其中澳洲发往中国的量1588.2万吨，环比减少2.9万吨。巴西发运量687.9万吨，环比减少257.4万吨。供应端，澳洲发运量止降回升，巴西发运量有所下降，其他国家发运量有所增加。需求端，铁水产量环比下降至232.2万吨。库存端，47个港口进口铁矿库存、钢厂库存继续累库。短期来看，矿价呈现震荡走势。
　　焦煤
　　焦煤：昨日焦煤盘面下跌，截止日盘焦煤2605合约收盘1093.5元/吨，价格下跌46.5元/吨，跌幅4.08%，持仓量增加24153手。现货方面，山西吕梁地区主焦煤（A10.5、S3.0、G85）下调13元至出厂价1245元/吨，甘其毛都口岸蒙5#原煤970元/吨，价格跌18；蒙3#精煤1045元/吨，较上期价格跌15。供应端，区域内煤矿恢复缓慢，部分矿井井下生产不畅，焦煤整体增量有限，煤矿在降价后出货有好转，部分贸易商择机小单采购，终端仍以刚需为主，中游贸易和投机情绪降温。需求端，焦炭提降落地叠加成材价格稍涨，钢厂利润虽有修复，部分亏损依旧，停产检修情况不减，市场实际需求仍显不足，焦炭价格仍有走弱预期，下游多刚需采购，预计短期焦煤盘面宽幅震荡偏弱运行。
　　焦炭
　　焦炭：昨日焦炭盘面下跌，截止日盘焦炭2601合约收盘1537元/吨，下跌48元/吨，跌幅3.03%，持仓量增加1550手。现货方面，港口焦炭现货市场报价平稳，日照港准一级冶金焦现货价格1450元/吨，较上期价格不变。供应方面，原料端焦煤价格持续回落，焦炭降价后焦企仍有一定利润空间，厂内开工负荷持续提升，焦炭产量稳步增长，陕西、河南多地启动重污染天气橙色预警，要求当地焦企减产限产。需求端，多地进入雨雪天气，后期道路运输有受限预期，钢厂原料到货或受到一定影响，部分低库存钢厂仍有一定采购积极性，终端消费需求一般，预计短期焦炭盘面宽幅震荡偏弱运行。