投资要点：
　　【板块走势】
　　本期（12.1-12.7）通信板块上涨3.69%，其中通信设备制造上涨4.75%，增值服务下跌3.94%，电信运营下跌0.93%，同期沪深300指数上涨1.28%，中小板指数上涨0.76%，创业板指数上涨1.86%。
　　【周观投资】
　　周观点：DCI需求爆发叠加成本上涨，驱动相干光模块陶瓷管壳开启涨价；同时数据中心光模块陶瓷基板爆发式增长，重点推荐中瓷电子。
　　全球DCI相干光模块管壳龙头开启涨价序幕，相干光模块管壳成为又一紧缺环节，建议关注中瓷电子。DCI需求爆发叠加成本上涨，驱动相干光模块陶瓷管壳开启涨价，公司为全球DCI相干光模块陶瓷管壳龙头供应商显著受益；伴随800G、1.6T光模块放量，公司陶瓷基板绑定头部光模块公司，数据中心光模块陶瓷基板业务有望爆发式增长。同时公司定增倒挂明显，强化安全边际。公司作为氮化镓射频龙头，公司与多家国内客户合作推进GaN产品用于AI电源新市场，商业航天产品已有超前研发，加速突破客户中，形成潜在新增长点。
　　Credo发布FY26 Q2财报，AI互连推动高景气。公司Q2实现收入2.68亿美元，同比+272%、环比+20%，主要由AI数据中心互连快速放量驱动；Non-GAAP毛利率67.7%，维持行业领先；期末现金及短期投资余额8.14亿美元，财务结构稳健，体现公司在高速互连赛道的盈利韧性与放量能力。Q2，4家超大规模客户单季贡献超过10%，第四家超大规模客户现已进入全面量产爬坡阶段，第五家客户也开始贡献初期收入，客户结构从“单一大客户驱动”转向“多大客户增长”。伴随AI集群规模扩大，公司在核心客户BOM中的份额持续提升，客户粘性显著增强。Q3高增长节奏有望延续，公司给予Q3 FY26收入3.35–3.45亿美元指引，以中值计环比再增27%，NonGAAP毛利率维持64–66%。
　　周重点推荐：中瓷电子、新易盛、中际旭创、天孚通信、鼎通科技、英维克。
　　风险提示：国际关系紧张；产品升级进度不及预期；市场竞争加剧。