基本面量化月報：《風格及行業觀點月報（2025.12）》2025-12-02
　　風格輪動模型方面，Q4風格輪動模型發出小盤、成長信號。行業輪動模型方面，12月，單因數策略、複合因數策略推薦配置的多頭行業均涵蓋電力設備及新能源。
　　行業輪動11月表現。使用行業歷史基本面、預期基本面、情緒面、量價技術面、宏觀經濟等維度的因數對各行業打分，分別構建複合因數策略及單因數多策略。11月複合因數策略的超額收益為-0.58%，單因數多策略的超額收益為-0.83%。
　　行業輪動12月觀點。單因數多策略推薦配置的多頭行業為銀行、建築、有色金融、非銀行金融、電力設備及新能源。複合因數策略推薦的多頭行業為通信、綜合金融、電腦、電力設備及新能源、電力及公用事業。