铜
　　【行情资讯】
　　大宗氛围偏暖，昨日铜价冲击新高后有所回落，伦铜3M合约收涨0.51%至11232美元/吨，沪铜主力合约收至89380元/吨。LME铜库存持平于159425吨，注销仓单比例下滑，Cash/3M维持升水。国内电解铜社会库存较上周四减少约1.4万吨（SMM口径），保税区铜库存同样减少，上期所日度仓单减少0.4至3.1万吨，上海地区现货升水期货下滑至105元/吨，盘面创新高下游采购意愿偏弱。广东地区库存增加，现货升水期货下调至90元/吨，下游采购较为谨慎。国内铜现货进口亏损扩大至1200元/吨左右。精废价差4180元/吨，环比扩大。
　　【策略观点】
　　地缘层面仍有一定逆风因素，不过市场关注点更多转向美联储议息会议，降息概率提高使得情绪面维持偏暖。产业上看铜原料供应维持紧张格局，铜精矿TC年度长单基准价格下调的预期下，冶炼减产预期推动铜价走势较强，短期供应则有边际增加预期，在下游开工率仍有支撑的情况下，铜价有望偏强运行。今日沪铜主力运行区间参考：88200-90000元/吨；伦铜3M运行区间参考：11000-11350美元/吨。
　　铝
　　【行情资讯】
　　昨日铝价回升，伦铝收涨0.8%至2888美元/吨，沪铝主力合约收至21885元/吨。沪铝加权合约持仓量增加2.3至61.9万手，期货仓单微降至6.7万吨。国内铝锭社会库存较上周四持平，铝棒社会库存较上周四减少0.3万吨，铝棒加工费继续下滑，市场观望情绪较浓。华东电解铝现货贴水期货50元/吨，市场成交情绪偏弱。外盘LME铝库存减少0.1至53.8万吨，注销仓单比例下滑，Cash/3M维持贴水。
　　【策略观点】
　　国内及LME铝锭库存均震荡去化态势，且库存绝对水平处于相对低位，叠加供应扰动、下游开工率偏稳，以及铜价上涨带动，铝价运行重心有望进一步抬升。今日沪铝主力合约运行区间参考：21720-22000元/吨；伦铝3M运行区间参考：2840-2910美元/吨。