>> 国金证券-库存周期跟踪报告：中游大面积“被动补库”-251201
| 上传日期： |
2025/12/2 |
大小： |
1107KB |
| 格式： |
pdf 共10页 |
来源： |
国金证券 |
| 评级： |
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作者： |
赵心茹,尹客哲 |
| 下载权限： |
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2025年10月，工业企业产成品存货同比上升0.9个百分点至3.7%
全工业行业库存周期短暂“主动补”后转入“被动补”。
上游行业（即采矿业，仅占全部库存的2%）：“被动去库存”_2025年10月
中游行业（即中上游制造业，占全部库存的54%）：“被动补库存”_2025年10月
下游行业（即下游制造业与水电气，占全部库存的43% ）：“主动去库存”_2025年10月
风险提示
统计口径误差。数据统计大多为抽样，恐与现实情况有些许出入。
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