投资要点
　　权益市场回顾：上周（2025.11.24-2025.11.28）小盘股涨幅居前，成长风格表现强于价值风格，全A日均交易额17312亿，环比上周继续下降，市场活跃度仍待修复。临近年末，各路资金面临业绩考核收尾，调仓换股、求稳减少净值波动成为主流行为，增量资金入场意愿较低。
　　权益市场观察：
　　海外风险释放：继10月初的贸易争端后，全球各方冲突呈现持续降温的发展势头。2026年是美国的中期选举年，近期特朗普政府在共和党党外和党内均遭遇不小挑战，接下来其重心或将重新聚焦于美国国内。
　　科技方向：在存量博弈的背景下，在科技方向内部，资金还出现了明显的“拉踩”现象。上周国内科技板块的主要共识也集中于谷歌产业链。
　　商业航天：短期来看，商业航天呈现比较典型的主题投资范式，跟随重点事件或政策密集落地展开行情；长期来看，可重复使用/大型液体火箭的新技术突破、发射场建设加速、终端应用场景落地将共同推动产业规模化发展。
　　主动权益基金指数表现跟踪：
　　主动股基优选指数：上周收涨2.88%，成立以来累计录得14.64%的超额收益。
　　价值股基优选指数：上周收涨1.21%，成立以来累计录得3.70%的超额收益。
　　均衡股基优选指数：上周收涨2.37%，成立以来累计录得9.46%的超额收益。
　　成长股基优选指数：上周收涨4.37%，成立以来累计录得15.15%的超额收益。
　　医药股基优选指数：上周收涨4.42%，成立以来累计录得22.11%的超额收益。
　　消费股基优选指数：上周收涨2.85%，成立以来累计录得19.33%的超额收益。
　　科技股基优选指数：上周收涨4.24%，成立以来累计录得20.79%的超额收益。
　　高端制造股基优选指数：上周收涨5.69%，成立以来累计录得-1.97%的超额收益。
　　周期股基优选指数：上周收涨2.96%，成立以来累计录得-0.81%的超额收益。
　　风险提示：基金的过往业绩及基金经理管理其他产品的历史业绩不代表未来表现；本报告根据历史公开数据及定期报告整理，存在失效风险，不代表对基金未来资产配置情况的预测，不构成投资建议；本报告的模拟指数结果是基于对应模型计算所得，并非实盘业绩，需警惕模型失效的风险