煤焦总结：期货盘面领跌现货，焦炭开启第一轮提降
　　焦炭方面，11月焦企连续提涨焦炭落地，天津准一级冶金焦上涨100元/吨，吕梁准一、唐山一级冶金焦上涨110元/吨，日照准一级冶金焦下跌110元/吨，期货价格下跌，2601合约下跌202.5元/吨，基差大幅走强，钢厂提出第一轮焦炭提降50-55元/吨，12月1日零时起执行。供应方面，原料焦煤价格高位回落，焦炭现货价格降价较慢，因此焦化企业生产利润有所改善，从10月底的亏损30元/吨左右恢复至11月底的盈利50元/吨左右，焦化企业的生产积极性环比有所改善，11月因部分焦化生产受限，独立焦企日均产量减少0.83万吨，247家钢厂焦炭日均产量增加0.11万吨。需求方面，终端需求延续弱势运行，钢材价格低位获得些许支撑，11月钢厂高炉产能利用率回落，247家钢厂高炉产能利用率回落0.63%，铁水产量减少1.68万吨/日至234.68万吨/日，高炉对于焦炭现货需求有所减弱。库存方面，230家独立焦企库存累库7.69万吨，钢厂焦炭库存去库3.53万吨，焦炭港口库存去库23.7万吨，焦炭总库存减少15.34万吨。综合来看，焦煤原料价格高位回落，尤其是期货盘面相对国内煤种来说，焦化企业生产利润因此得以改善，不过终端钢材需求一般，原料价格下跌叠加钢厂利润不佳，钢厂对焦炭开启第一轮提降50-55元/吨，12月1日零时起落地，钢材价格处于低位区间，部分贸易商低位囤货有所增加，期货盘面跌幅领先现货较多，预计短期焦炭盘面呈现宽幅震荡态势。
　　焦煤方面，11月份现货市场偏弱运行，山西中硫主焦价格上涨20元/吨，柳林低硫主焦下跌70元/吨，进口蒙煤价格大幅下跌，蒙5#原煤价格跌196元/吨，蒙3精煤价格下跌175元/吨，焦煤期货2601合约下跌219元/吨。供给方面，有关部门发文冬季煤炭保供，焦煤产量11月份环比有所增加，523家样本煤矿原煤产量增加1.01万吨，精煤产量增加0.57万吨至76.41万吨/日，国内煤炭生产有所恢复；进口方面，蒙古国推动煤炭对我国出口增加，中蒙口岸焦煤通关量在高位维持。需求方面，11月焦企连续提涨焦炭落地，焦炭上涨100-110元/吨，同时原料价格同步走弱，焦化企业生产利润由亏损转向盈利，目前盈利50元/吨左右，焦化企业生产积极性提升，对于焦煤的需求走好。库存方面，523家样本矿山原煤库存增加20.29万吨，精煤库存增加59.39万吨，独立焦企库存减少44.66万吨，钢厂焦煤库存增加4.98万吨，港口焦煤库存增加4.35万吨，焦煤总库存增加14.35万吨，焦煤库存整体有所增加。综合来看，有关部门发文冬季煤炭保供，国内焦煤生产环比有增，蒙古国推动对我国煤炭出口增加，焦煤供应端环比有所宽松，焦煤价格回落叠加焦炭价格上涨，焦化企业生产利润环比有所改善，焦企生产积极性较好，不过由于终端钢材需求一般，钢厂利润不佳，因此对焦炭开启第一轮提降50-55元/吨，12月1日零时起落地，目前焦煤期货盘面跌幅大于现货，基差走强相对较多，而焦煤国内生产整体仍有一定约束，预计短期盘面呈现宽幅震荡态势。