PX供应高位，PTA检修装置增加，聚酯需求较有韧性，关注终端需求情况。
　　PX、PTA：
　　1.基本面：PX方面，中化泉州执行检修计划至1月份，国产供应维持高位；海外方面，韩国GS一条55万吨装置计划12月检修，整体进口量增加。汽油裂解利润下降，美国芳烃价格下降，调油需求难有放量，关注11月底炼厂重启情况。PTA方面，短期供应下降，中长期供应压力依旧较大，加工费已持续压缩较长时间，关注装置计划外检修情况。聚酯工厂整体负荷环比小幅提升，综合库存压力不大，聚酯产品利润维持低位。下游加弹织机负荷持续下降，本周部分终端工厂原料消化殆尽有补货需求，涤丝工厂适度放优惠，下游采购集中跟进。目前，生产工厂备货集中在1-2周不等，下游订单持续走弱。综合来看PX供需平衡偏宽松，PTA供需小幅累库。
　　2.成本端和价差：石脑油价差102美元，PX-MX价差143美元，PXN价差270美元，PTA加工费在161元/吨；3.交易维度：PX估值高位，多单建议止盈，中长期多配观点不变，短期PTA供需改善，做空加工费建议止盈。
　　风险提示：地缘政治扰动，中美贸易对抗，装置检修情况，新装置投产进度，下游需求情况