贵金属行情及展望
　　日内行情：
　　因美联储降息预期继续发酵，中国印度年底首饰消费旺季即将到来，同时特朗普称美国将很快对委内瑞拉展开地面行动，旺季需求预期、流动性溢价预期和避险需求推动近期贵金属偏强运行，伦敦黄金进一步反弹至4200美元/盎司附近；由于美联储降息改善美国甚至全球经济增长前景，工业属性较强的白银走势强于黄金，伦敦金银比值跌破78，在铂钯上市炒作背景下短期内白银仍将强于黄金。中短期内多空因素交织，我们判断伦敦黄金需要在3880-4380美元/盎司的波动区间内运行更长时间以积累再次突破动能，目前阶段不宜过度追涨杀跌；但在中期维度，环球央行宽松、地缘政治风险以及国际贸易货币体系加速重组等因素继续为贵金属提供流动性溢价、避险需求和储备分散化需求，金价中长期上涨趋势没有变化，建议投资者继续持偏多思路参与交易。
　　中线行情：
　　由于美国就业通胀形势支持美联储重启降息进程，且在特朗普压力和管理层重大变动的双重影响下，美联储降息幅度可能大于经济就业形势所需，高市早苗当选日本首相引发安倍晋三经济路线回归和日元流动性重新泛滥的担忧，而全球贸易货币体系加速重组和地缘政治风险居高不下也继续为黄金提供配置需求和避险需求，我们判断2024年3月份至今的贵金属中级牛市尚未结束，未来半年和一年伦敦黄金可能分别上涨至4500和4800美元/盎司，伦敦白银可能分别上涨至58和63美元/盎司，建议投资者继续持多头思路参与交易。10月下旬以来金银价格显著回落后其内在调整风险已经部分释放，关注技术面与基本面共振提示的金银再次做多机会；技术面关注伦敦黄金在3850-3900美元/盎司一线的支撑力度，基本面关注美联储再度暂停降息的利空因素落地与中国印度年底节日黄金首饰消费旺季的启动。