新价量相关性RPV因子多空对冲绩效（全市场）：2014年1月至2025年11月，新价量相关性RPV因子在全体A股（剔除北交所股票）中，10分组多空对冲的年化收益为14.29%，年化波动为7.66%，信息比率为1.87，月度胜率为72.54%，最大回撤为10.63%。
　　聪明版日频价量相关性SRV因子多空对冲绩效（全市场）：2014年1月至2025年11月，聪明版日频价量相关性SRV因子在全体A股（剔除北交所股票）中，10分组多空对冲的年化收益为17.03%，年化波动为6.47%，信息比率为2.63，月度胜率为74.65%，最大回撤为3.93%。
　　 11月份价量相关性因子收益统计：在全体A股（剔除北交所股票）中，11月份新价量相关性RPV因子10分组多头组合的收益率为-0.23%，10分组空头组合的收益率为-0.47%，10分组多空对冲的收益率为0.24%。聪明版日频价量相关性SRV因子10分组多头组合的收益率0.19%，10分组空头组合的收益率为-0.44%，10分组多空对冲的收益率为0.63%。
　　新价量相关性RPV因子选股模型简介：对日内与隔夜信息叠加，通过划分价量四象限，利用月度IC均值有效甄别出价量相关性因子的反转效应和动量效应，在“动量因子切割”研究的基础上，以相关性的形式加入“成交量”的信息，分别为日内、隔夜的价量相关性找到最佳代表，并完成信息叠加，得到既新颖又“能打”的RPV因子。在回测期2014/01/01-2023/08/31内，RPV因子的10分组多空对冲的年化收益约为16.29%，信息比率约为2.41。
　　聪明版日频价量相关性SRV因子简介：将日内涨跌拆分为上午涨跌和下午涨跌，并计算分钟“聪明”指标，将当日下午“聪明”指标最大的各20%（24分钟）作为知情交易最集中的“聪明”时段，使用下午“聪明”换手率与下午涨跌的相关系数；对隔夜价量相关性，将换手率替换为知情交易比例更高的昨天最后半小时换手率。将效果更好的日内价量相关性因子和隔夜价量相关性因子结合，合成的SRV因子在回测期2014/01/01-2023/08/31内，RankICIR约为-4.26，10分组多空对冲的年化收益约为18.91%，信息比率约为3.07，月度胜率达到80.00%，最大回撤仅为3.11%，效果要好于RPV因子。
　　风险提示：本报告所有统计结果均基于历史数据，未来市场可能发生重大变化；单因子的收益可能存在较大波动，实际应用需结合资金管理、风险控制等方法