【核心矛盾】
　　当前影响LPG价格走势的核心矛盾有以下几点：
　　1）成本端原油一方面受到供应过剩的压力，另一方面又受到地缘问题扰动，近期收到宏观及地缘降温影响，整体价格重心下移，低位波动加剧。
　　2）CP11月合同价公布，丙烷为475美元/吨（-20），丁烷为460美元/吨（-15）。最近中东整体发运不高，对价格形成一定支撑。
　　3）本期美国C3小幅去库，但库存依然处于历史高位，关注后续国内需求及出口情况。
　　4）内盘基本面相对持稳，本期供应端随到港的增加小幅抬升；化工需求短期依然维持偏强运行，PDH尽管利润大幅压缩，但短期没有更多的检修反馈。
　　【利多解读】
　　1）国内基本面上看短期依然中性偏好，从美国、中东近期发中国的量来看，到港预期短期偏低，需求端PDH、MTBE开工季节性相对高位。
　　【利空解读】
　　1）原油端价格重心下移。
　　2）从PP/PG比价、内外价差等来看，内盘估值相对偏高。