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>> 南华期货-股指期货日报:股指涨跌不一,市场存在分歧-251126
上传日期:   2025/11/26 大小:   1309KB
格式:   pdf  共3页 来源:   南华期货
评级:   -- 作者:   廖臣悦
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市场回顾
  今日股指涨跌不一,除中证1000指数收跌外其余均收涨。从资金面来看,两市成交额回落288.01亿元。期指方面,IF、IH缩量上涨,IC持平,IM缩量下跌。
  重要资讯
  1.美国9月PPI环比增0.3%,能源成本上升推动通胀抬头,核心PPI环比增速低于预期。
  2. ADP周报显示过去四周美国私营部门就业岗位周均减少1.35万、流失加剧。
  3.工业和信息化部等六部门联合发文增强消费品供需适配性进一步促进消费。
  核心观点
  昨晚美国公布最新PPI数据,核心PPI环比增速低于市场预期,强化市场降息预期,不过由于在数据公布前,联邦基金利率期货价格显示美联储12月降息概率已高于80%,即市场已提前交易降息预期,因此市场反应相对平淡。期指基差方面,与现货表现分化,今日现货走势相对较弱的IH、IM贴水收敛,IF、IC则贴水加深,表明市场存在分歧,多空博弈特征较强。关注今晚将公布的美国PCE物价数据,若超出市场预期,降息预期调整下市场重新交易,股指承压下行;若低于或符合市场预期,将进一步强化12月降息预期,对股指形成支撑,不过由于中日冲突尚未缓和,压制市场风险偏好,预计股指维持震荡。
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