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>> 铜冠金源期货-专题报告:铂钯期货上市首日交易策略-251127
上传日期:   2025/11/27 大小:   649KB
格式:   pdf  共8页 来源:   铜冠金源期货
评级:   -- 作者:   李婷,高慧,黄蕾
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铂、钯期货上市之后,铂钯将有了“中国价格”,以人民币计价的铂、钯期货合约消除了企业的汇率风险敞口,合约的交割设计也更贴合国内产业特点,首次提出了海绵状、粉状以及锭状产品三种形态交割,为工业用户提高了套保效率;期权也提供了更灵活的风险管理工具,企业可以在锁定最大损失的同时保留收益空间。
  铂钯供应均高度集中;铂需求较为分散,钯需求高度聚焦于汽车尾气催化剂;中国是消费大国但资源匮乏。
  铂面临供应短缺及需求多元的坚实基本面,策略上以逢低做多为主思路。而钯最大需求领域汽车尾气催化剂正被电动汽车浪潮侵蚀,面临结构性下滑。基于铂钯两者基本面的分化,多铂空钯这是当前市场环境下中长期的主流套利策略。
  广期所公布的铂钯期货首日挂牌价低于我们根据外盘铂钯测算出来的价格,预计开盘后短期会迎来多头资金的集中释放,价格波动可能会较大,需注意风险。
  中长期单边策略:逢低做多铂
  套利策略:多铂空钯
  短期策略:铂钯均可开盘做多
 
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