【交易策略】
　　近期焦煤的下跌，主要是市场预期发生了改变，发改委供暖季能源保供会议后，前期煤矿减产逻辑弱化，保供逻辑增强。同时基本面上也边际转弱，在阶段性补库后，市场恐高情绪出现，下游采购积极性减弱，观望情绪强，山西煤竞拍流拍率明显上升，多数煤种高位回调。蒙煤方面，近期蒙煤通关车次持续处于中高位，口岸成交转冷，监管区库存回升，价格下跌较快。
　　当前焦煤的下跌已经一定程度上计价了现有的利空因素。对于煤炭而言，安全与保供需要平衡，在保供的要求下，会加强煤炭生产组织和运输保障，但在安全的制约下煤炭产量释放空间有限。进口蒙煤方面，后期需要考虑天气对于煤矿生产及运输的季节性扰动。
　　预计近期盘面震荡运行，建议空单逐步止盈。中期看后期焦钢企业对于原料还有冬储的需求，叠加年底部分煤矿完成生产任务会有减产检修，可等待盘面出现企稳迹象后逢低轻仓试多，同时对于上涨空间持谨慎态度。
　　1.单边：预计近期盘面震荡运行，建议空单逐步止盈；可等待盘面出现企稳迹象后逢低轻仓试多，同时对于上涨空间持谨慎态度。
　　2.套利：焦煤1/5反套可继续持有。
　　3.期权：观望。
　　【相关价格】
　　焦炭：日照港准一焦炭（湿熄）仓单1581元/吨，日照港准一焦炭（干熄）仓单1680元/吨，山西吕梁准一焦炭（湿熄）仓单1761元/吨，山西吕梁准一焦炭（干熄）仓单1865元/吨；焦煤：山西煤仓单1330元/吨，蒙5仓单1162元/吨，蒙3仓单1098元/吨，澳煤（港口现货）仓单1215元/吨。
　　【重要资讯】
　　1. Mysteel煤焦：24日唐山某大型钢厂招标蒙5#精煤A10.5、S0.8、V28、G78、Mt8、CSR60、岩相≤0.12，中标价到厂1510元/吨，招标数量7000吨全部成交，成交价较上期11月13日下降110元/吨。
　　2. Mysteel煤焦：临汾古县2座煤矿于11月20-21日先后停产，目前复产时间待定。2座煤矿核定产能共240万吨，主产主焦煤，停产前原煤日产合计1万吨。