【行情复盘】
　　周一国债期货主力合约开盘大致平开，早盘震荡上涨，午后横向波动，截至收盘30年期国债期货主力合约TL2512上涨0.15%，10年期T2512上涨0.06%，5年期TF2512上涨0.03%，2年期TS2603上涨0.01%。
　　【重要资讯】
　　1、公开市场：周一央行开展了3387亿元7天期逆回购操作，当天有2830亿元逆回购到期，当日净投放557亿元。
　　2、资金市场：周一银行间资金市场隔夜利率与上一交易日持平，DR001全天加权平均为1.32%，上一交易日加权平均1.32%；DR007全天加权平均为1.47%，上一交易日加权平均1.44%。
　　3、现券市场：周一银行间国债现券收盘收益率较上一交易日多数小幅上行，2年期国债到期收益率上行0.10个BP至1.43%，5年期上行0.37个BP至1.59%，10年期上行0.44个BP至1.82%，30年期上行0.10个BP至2.16%。
　　4、周一晚间央行宣布，2025年11月25日，将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元MLF操作，期限为1年期。11月MLF到期9000亿元，央行维持超额续作，通过MLF净投放1000亿元。本月央行通过买断式逆回购超额续作净投放5000亿元，两类工具本月共计释放长期流动性6000亿元。
　　5、11月24日晚，国家主席习近平同美国总统特朗普通电话。习近平指出，釜山会晤以来，中美关系总体稳定向好，受到两国和国际社会普遍欢迎，事实再次说明，中美“合则两利、斗则俱伤”是经过实践反复验证的常识，中美“相互成就、共同繁荣”是看得见、摸得着的实景。
　　【市场逻辑】
　　10月全国城镇不包含在校生的16-24岁劳动力失业率为17.3%，高于去年同期0.2个百分点，不包含在校生的25—29岁劳动力失业率为7.2%，高于去年同期0.4个百分点，稳增长稳就业仍需继续发力。11月前20日韩国出口同比增长8.2%，韩国11月前20日从中国进口同比增长5.6%，预期中国11月出口较好。11月中上旬农产品批发价格横向窄幅波动，11月中上旬南华工业品指数小幅回落，国内整体通胀水平保持温和。11月中上旬30大中城市的商品房成交面积同比降幅扩大，房价继续探底过程中。最新的宏观经济数据表明，稳增长仍是四季度宏观经济的主线。周一万得全A小幅高开，早盘窄幅波动，午后小幅上升后略有回落，收盘较上一交易日上涨0.62%，成交金额1.74万亿元，较上一交易日1.98万亿元缩量。周一国债期货主力合约总体小幅收涨，国债期货短线或震荡。
　　【交易策略】
　　交易型投资波段操作。