【重要资讯】
　　1、谷歌AI基础设施负责人在全体大会中表示，公司必须每6个月将AI算力翻倍，并在未来4到5年内额外实现1000倍的增长，以应对持续上升的AI服务需求。针对员工提出的AI投资泡沫问题，他表示风险不在于投资过度，而在于投资不足。
　　2、美国数据中心规划容量已激增至245吉瓦，仅第三季度就增加了45吉瓦，其开发战略正发生根本性转变。由于对电网供应能力失去信心，开发商正绕开公用事业公司，转向在德克萨斯州等能源产地直接利用天然气自建发电厂。
　　3、大摩在2026年展望中预测，由AI驱动的近3万亿美元资本支出将推动市场走高，预计标普500指数将达7800点。但同时警告，主要风险在于这笔巨额投资若未能及时转化为生产力，可能引发长期信贷问题。
　　4、与外资撤离韩国股市同步发生的是外资资产配置方向的显著转移，中国科技板块成为主要流入地之一。与外资10月持续加码韩国本土股票型ETF的势头不同，近期外资明显转向海外股票型ETF，尤其是中国科技类产品。
　　5、美国科技企业正大量购入昂贵的GPU和半导体芯片，但眼下一些业内资深人士担心这些芯片的贬值速度会超出预期，从而增加成本负担并拖累企业盈利——这层担忧近来正在持续搅动美股AI板块的走势。
　　6、一场“抛售日本”的交易正悄然上演：30年期国债收益率创下历史新高，日元汇率逼近160干预关口，日经225指数则一举抹去新任首相上任以来的全部涨幅，股、债、汇“三杀”的罕见格局，让全球投资者绷紧神经。
　　7、受减肥与糖尿病药强劲需求及资金从科技向医疗的板块轮动，礼来成为首家万亿美元市值的制药企业。高盛认为礼来正处在“生物制药史上最强新产品周期”前夜，口服减肥药预计明年上市，下一代减重及心血管新药研发顺利。
　　8、9月，美国25岁及以上、拥有至少本科学历的失业人口超过190万人，占全美失业总人数的四分之一。摩根大通美国首席经济学家Michael Feroli指出，受过大学教育的人群失业率上升应该会进一步加剧对人工智能引发失业的担忧。
　　9、根据亚马逊文件显示，公司在华盛顿州、纽约州、新泽西州和加利福尼亚州裁减的约4700个职位中，近40%为工程技术类岗位。产品经理、项目经理等也遭重创。游戏部门停止大部分3A级游戏开发，广告业务则裁减140个职位。
　　【全球经济逻辑】
　　纽约联储主席放鸽，美联储12月降息概率大幅上升至75%。谷歌AI基础设施负责人在全体大会中表示，公司必须每6个月将AI算力翻倍，并在未来4到5年内额外实现1000倍的增长，以应对持续上升的AI服务需求。与外资撤离韩国股市同步发生的是外资资产配置方向的显著转移，中国科技板块成为主要流入地之一。英伟达CEO黄仁勋称：中国将赢得人工智能竞赛，他将中国的潜在胜利归功于更有利的监管环境和更低的能源成本。高盛指出，五大科技巨头2026年资本支出预估已飙升至5330亿美元。摩根大通策略师团队认为，未来五年AI数据中心的建设热潮至少需要5万亿美元。美国数据中心规划容量已激增至245吉瓦，仅第三季度就增加了45吉瓦，由于对电网供应能力失去信心，开发商转向在德克萨斯州等能源产地直接利用天然气自建发电厂。美股散户化提速，散户是今年美国股市最大的净买家之一，尤其在期权市场，散户成交量已经压倒机构。瑞银的统计显示，疫情期间积累的美国家庭超额储蓄已基本耗尽，无法再成为支撑消费的主要动力。高盛消费品专家指出，更多公司报告消费放缓，且疲软已扩散至中等收入群体，尤其是25-35岁消费者。9月，美国25岁及以上、拥有至少本科学历的失业人口超过190万人，占全美失业总人数的四分之一。亚马逊等知名企业纷纷大规模裁员，经济学家开始担忧这些裁员可能不再是孤立的成本削减行动，而是经济预警信号。
　　鉴于美国持续的错误政策，全球经济正在进入顶部区域。