2025年医疗设备招采恢复正增长
　　医疗设备行业历经2023-2024年连续两年下滑后，于2025年迎来拐点，行业回归正增长，主要是由于设备更新政策带动的医院设备采购的需求增加，未来行业有望回归稳健增长
　　季度数据：四季度为传统旺季
　　从2019-2024年季度的招采数据看，下半年为医院招采的旺季，上半年招采金额占全年的比重在30-50%之间，2025年上半年招采规模为845亿元，按照比例倒算，预计2025年全年的招采规模在1876-2411亿元之间，有望迎来较快增长
　　2025年10月招采金额环比同比均恢复增长态势
　　从月度招采数据上看，2025年延续2024年四季度以来增长的态势，医院医疗设备招标采购持续好转，预计2025年下半年仍维持同比较快的增长，主要是由于设备更新的资金持续落地。2025年10月设备招采规模为162.54亿元，同比+13.84%，环比+0.28%；2025年1-10月规模1446.65亿元，同比+39.63%
　　风险提示
　　1、设备更新政策落地不及预期：设备更新依赖政策逐步兑现需求，若政策不及预期，需求释放可能不及预期。
　　 2、招标采购恢复不及预期：医院招标采购需要资金等，若资金下发、流程不及预期，招采恢复可能不及预期。
　　 3、国产替代进展不及预期：设备国产化替代为企业增长快于行业其中一个因素，若替代不及预期，企业的营收可能不及预期。
　　4、市场竞争风险：行业竞争激烈，新进入者不断涌现，可能出现价格战等手段争夺市场份额，导致企业的利润空间压缩。