事件描述
　　公司发布2025Q3财报，其中2025前三季度营收9.6亿元，同比+18.7%；归母2.0亿元，同比+22.0%；扣非1.9亿元，同比+21.1%。单季度看，公司2025Q3营收3.9亿元，同比+24.6%，环比+26.5%；归母0.8亿元，同比+21.8%，环比+25.0%；扣非0.8亿元，同比+23.8%，环比+28.7%。
　　事件评论
　　拆分至25Q3，公司实现营业收入3.87亿元，同比增长24.44%，前期受关税影响的客户交货进程逐步恢复正常，客户结构方面车端收入仍占据绝大份额，海外与国内收入占比接近，此外储能收入及业务增长迅速，主业端整体保持稳健增长态势。盈利端，公司销售毛利率38.5%，销售净利率20.8%，盈利水平保持稳定，期间费用率14%，环比略有提升，与新业务前期投入开发有关。其他损益方面，25Q3资产减值损失0.11亿元，信用减值损失0.03亿元。新业务方面，公司机器人业务持续推进，产品生产交付顺利推进，泰国基地前期准备中。
　　展望25Q4，关税政策影响逐步消除，公司主业有望继续保持稳定增速。新业务方面，公司近期持续跟大客户沟通相关业务，相关产品技术和性能满足客户要求，后续有望在产品份额上占据主要地位；其次在其他品类上，公司一直跟随大客户需求积极配合开发，其他部位零部件均有望开拓。泰国基地产能准备持续进行，后续依据实际情况调整。当前时点机器人业务处于量产前夕，未来想象空间大，继续推荐。
　　风险提示
　　1、电动车行业发展不及预期的风险；
　　2、人形机器人产业发展速度低于预期的风险。