钢材：钢材供需偏弱，结构性分化持续显著。建材需求正值旺季，需求边际小幅改善但同比维持较弱，但供应亦同比显著下降，矛盾有限；板材需求稳定，直接、间接出口维持高位，但由于产量极高，去库乏力。螺纹期货贴水较大，估值较低；热卷期货贴水环比基本持平，估值偏高。钢厂持续亏损，产量或继续边际小幅下降。预计本周钢材期现价格将在宏观因素作用下维持宽幅震荡。
　　铁矿：铁矿供需较弱。钢联口径铁水产量环比下降0.6万吨，同比增0.2%。第三轮焦炭提涨落地，第四轮提涨存在博弈。钢厂利润较差，后续高炉产量或稳中有降；供应端符合季节性规律，同比略增。铁矿供需边际走弱。铁矿维持远期贴水结构但绝对水平维持历史同期较低水平，估值中性偏高。供需偏弱，预计本周铁矿期现价格将在宏观因素作用下维持宽幅震荡。
　　本周交易策略：
　　单边：观望为主逻辑：供需偏弱，但宏观不确定因素较多
　　套利：尝试做多2601螺矿比逻辑：螺纹供需相对强于铁矿
　　风险提示：1，微观需求2，宏观经济政策3，产业政策