核心观点
　　今日各股指均震荡小幅回调。沪深京三市全天成交额17226亿元，较上日缩量200亿元。目前股指处于政策利好预期发酵节奏与获利资金止盈节奏相互博弈的短线震荡期。由于11月政策增量信号减弱，而获利资金止盈意愿有所上升，股指步入技术性整固阶段。不过中长期来看，政策利好预期与资金净流入股市趋势共同构成股指的强力支撑。总的来说，短线市场博弈有所加剧，短期内股指维持区间震荡。
　　目前期权隐含波动率仍位于较低历史分位数水平，考虑到股指中长线向上，维持牛市价差的思路。
　　（仅供参考，不构成任何投资建议）