国证视点：美联储官员放鹰，美股三大指数齐跌
　　昨日，港股三大指数低开高走。截至收盘，港股恒生指数涨0.56%，报27073.03点，恒生科技指数涨0.8%，报5981.3点，国企指数涨0.63%，报9599.06点。大市成交金额2,706.73亿元，主板总卖空金额378.28亿元，占可卖空股票总成交额比率为15.62%。南向资金北水方面，港股通交易净流出35.21亿港元。港股通10大成交活跃股中，北水净买入最多的是阿里巴巴9988.HK、小米集团-W 1810.HK、华虹半导体1347.HK；净卖出最多的是盈富基金2800.HK、恒生中国企业2828.HK、腾讯700.HK。
　　北向资金方面，11月13日北向资金共成交2254.21亿元，占两市总成交额的11.04%。兆易创新603986.SH、紫金矿业601899.SH、洛阳钼业603993.SH位列沪股通成交前三，成交额分别为18.35亿、12.21亿、11.98亿；宁德时代300750.SZ、阳光电源300274.SZ、中际旭创300308.SZ位列深股通成交前三，成交额分别为71.02亿、32.31亿、30.15亿。
　　板块方面，金属与采矿板块涨势较好，其中赣锋锂业1772.HK涨12.09%，洛阳钼业3993.HK涨5.47%，紫金矿业2899.HK涨4.23%。科技板块方面，阿里巴巴9988.HK涨3.32%，腾讯700.HK跌0.15%，京东集团-SW 9618.HK跌0.24%，小米集团-W 1810.HK跌0.46%，网易-S 9999.HK涨0.9%，美团-W 3690.HK涨0.29%，快手-W 1024.HK跌0.86%，哔哩哔哩-W 9626.HK跌0.28%。
　　昨夜美股走弱，道琼、标普500与纳斯达克指数全线收跌，主要受美联储官员释出偏鹰派讯号有关。市场重新评估美联储的降息路径，对12月降息预期大幅降温，美股应声重挫。波士顿联邦准备银行总裁柯林斯表示，美国经济仍保持相当强劲，通膨降温的进展可能放慢甚至停滞，因此她支持当前利率水平「在一段时间内维持不变」。她指出，考虑到经济环境的高度不确定性，为兼顾抑制通膨与维持就业，暂不放宽政策是较审慎的做法。柯林斯并强调，目前3.75%到4%的政策利率仍属「略具紧缩性」，在通膨率仍高于联准会2%目标的情况下，这样的水平仍是合适的。若此时再度降息，可能削弱抑通膨的努力，导致价格回到目标速度放慢甚至中断。亚特兰大联邦准备银行总裁波斯提克则指出，通膨仍是美国经济面临的最大风险，在通膨确实朝2%目标稳步回落之前，他倾向维持利率不变。波斯提克将于明年2月届满退休，他在讲话中强调，尽管劳动市场出现放缓迹象，但价格稳定依然是当前最迫切的挑战。
　　这两位官员的言论进一步强化市场对联准会内部「鹰派声音回升」的判断。根据利率期货市场数据显示，市场目前仅预期12月降息25个基点的机率为45.8%，大幅低于上周的67.8%。此外，由于美国政府停摆已超过40天，可能导致10月的就业与通膨数据无法如期发布，使美联储在12月决策前缺乏足够依据，市场因此预期，决策者将更倾向「观望」而非「行动」。整体来看，在经济数据不明朗、通膨压力仍高的背景下，美联储官员的强硬表态压制了降息预期，也引发了市场避险情绪的再度升温。
　　分析师：杨怡然（laurayang@sdicsi.com.hk）