逻辑：上周煤焦市场补跌，期价震荡下行。现货市场暂保持稳中偏强，部分区域钢厂接受焦价第四轮提涨。
　　从基本面来看，上周山西多地煤矿产量恢复，短期煤矿仍有增产预期，而下游采购节奏放缓，采购积极性下滑，虽然多数煤矿库存压力不大，但煤矿原煤库存止降回升，后期煤价上涨将稍显乏力。精煤日均产量75.7万吨，环比前一周增加1.9万吨，同比下降3.3万吨。进口端，上周（11.10-11.15）甘其毛都口岸蒙煤日均通关量17.45万吨，较前一周下降2.07万吨，总体仍保持相对高位，口岸监管区呈现增库趋势。需求端，钢厂利润延续收缩趋势，盈利率降至40%以下，近期唐山地区阶段性限产政策解除，促使铁水产量回升，上周日均铁水产量回升至236.88万吨，较前一周增加2.66万吨，后期关注钢厂盈利情况及钢厂生产节奏变化。
　　观点：短期国内煤矿产量小幅修复，蒙煤通关量回升显著；需求小幅波动，注意淡季压力向原材料端的传导。焦煤价格尚在1100-1300元/吨区间内运行。
　　后期关注/风险因素：关注钢厂高炉开工变化、煤矿复产情况。