主要结论：本周REITs指数小幅上涨，跑赢主要含权指数，保障房、交通、消费板块涨幅领先。产权类REITs和特许经营权类REITs平均周涨跌幅为+0.7%、+1.0%。从主要指数周涨跌幅对比来看，中证REITs>中证转债>中证全债>沪深300。截至2025年11月14日，产权REITs股息率比中证红利股股息率均值低6BP,经营权类REITs内部收益率均值与十年期国债收益率利差为253BP。
　　中证REITs指数周涨跌幅为+0.8%，年初至今涨跌幅为3.6%。截至2025年11月14日，中证REITs（收盘）指数收盘价为818.17点，整周（2025/11/7-2025/11/14）涨跌幅为+0.8%，表现强于中证转债指数（+0.5%）、中证全债指数（+0.1%）和沪深300指数（-1.1%）。年初至今，各类主要指数涨跌幅排序为：中证转债（+18.6%）>沪深300（+17.6%）>中证REITs（+3.6%）>中证全债（+0.9%）。近一年中证REITs指数回报率为5.9%，波动率为7.5%，回报率低于沪深300指数、中证转债指数，高于中证全债指数；波动率低于沪深300指数和中证转债指数，高于中证全债指数。REITs总市值在11月14日上升至2225亿元，较上周增加19亿元；全周日均换手率为0.56%，较前一周下降0.03个百分点。
　　多数板块收涨，保障房、交通、消费涨幅靠前。从不同项目属性REITs来看，产权类REITs和特许经营权类REITs平均周涨跌幅为+0.7%、+1.0%。REITs多数板块收涨，保障房、交通、消费涨幅靠前。分具体标的来看，周度涨幅排名前三的三只REITs分别为中金联东科创REIT（+6.24%）、中金山东高速REIT（+5.18%）、招商基金蛇口租赁住房REIT（+4.10%）。
　　水利设施REITs交易活跃度最高。从不同项目类型来看，水利设施REITs区间日换手率最高，区间日均换手率为1.3%；园区基础设施REITs本周成交额占比最高，成交额占REITs总成交额22.8%。从本周不同REITs产品资金流向来看，主力净流入额前三名分别为银华绍兴原水水利REIT（1291万元）、招商基金蛇口租赁住房REIT(1272万元）、华夏中海商业REIT(1116万元）
　　国办进一步促进民间投资，积极支持REITs发行。国务院办公厅印发《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》，推出13条针对性举措以激发民间投资活力，文件明确积极支持更多符合条件的民间投资项目发行基础设施领域不动产投资信托基金（REITs），旨在进一步拓宽民营企业的融资渠道。
　　国家发改委累计向证监会推荐REITs项目105个，其中83个项目已发行上市。国家发改委在11月11日披露，其累计向证监会推荐的基础设施REITs项目总募集资金约2070亿元，覆盖了收费公路、产业园区、数据中心等10个行业的18类资产。已有14个民间投资项目上市，募集资金近300亿元。
　　“华夏安博仓储REIT”公众认购比例为17倍。截止11月11日，“华夏安博仓储REIT”公众投资者的有效认购户数为3,697户，公众认购倍数仅为17.1倍。在部分REITs出现破发及二级市场波动的背景下，公众投资者的认购情绪正从非理性投机向基于基本面的理性判断回归。
　　风险提示：公开资料数据滞后，二级市场价格波动风险，基础设施项目运营风险，税收等政策调整风险，流动性风险等。