一、行情回顾
　　沪锌主力2512收于22740元/吨，涨100，涨幅0.44，放量减仓，持仓减2967手至102938手。11月以来新加坡、香港、高雄陆续有交仓，12日LME锌库存续增575吨至35875吨，较月初累计录增2050吨，Cash-3M价差128.30B，供应紧张有所缓解。国内北方矿山季节性减产，部分矿山完成年度计划后主动控产，国内锌矿TC环比走弱。TC下降挤压冶炼利润，但硫酸价格仍稳中有升，关注11月锌锭排产表现。下游旺季收尾叠加环保预警频发，镀锌、压铸锌开工环比下滑，下游企业刚需补库。现货升水环比持稳，沪市对12合约升水80元/吨，津市对沪市升水130元/吨，广东升贴水小幅下行，对沪市报贴水40元/吨。锌价受矿端阶段性转紧及出口支撑托底，美国政停摆府结束市场风险偏好回升，短期锌价布林线中上轨区间偏强震荡运行。
　　二、行业要闻
　　1.2025年11月13日0#锌主流成交价集中在22705~22820元/吨，双燕主流成交于22725~22860元/吨，1#锌主流成交于22635~22750元/吨。第二交易时段，普通国产报价对2512合约升水80元/吨，白银对2512合约报价升水70元/吨，高价品牌双燕对2512合约升水100~120元/吨。
　　2.宁波市场主流品牌0#锌成交价在22665~22780元/吨左右，宁波常规品牌对2512合约报价升水40元/吨，对上海现货报价升水80元/吨，宁波地区主流对2512合约进行报价。第一时间段，永昌对2512合约报价自提升水40元/吨。
　　3.天津市场0#锌锭主流成交于22550~22750元/吨，紫金成交于22760~22880元/吨，1#锌锭成交于22510~22640元/吨附近，葫芦岛报价23630元/吨，0#锌普通对2512合约报贴水0~80元/吨附近，紫金对2512合约报升水130元/吨附近，津市较沪市报贴水40元/吨附近。
　　4.广东0#锌主流成交于22535~22680元/吨，主流品牌对2512合约报价贴水80元/吨，对上海现货贴水40元/吨，沪粤价差扩大。第一时间，持货商麒麟、蒙自、丹霞、安宁、兰锌报价贴水90~60元/吨，第二时段，麒麟、蒙自、安宁、兰锌对网价贴水90~60元/吨。